华创证券分析师郭艳红11月13日发布《A股策略周报》认为，本轮市场反弹的逻辑在于政策的微调以及信贷放松预期，10月份经济数据显示了实体层面的风险因素依然较多，而实体的恶化将进一步强化政策调整预期。从政策近期调整的节奏看，目前政策微调依然在进行，例如1年期央行利率下滑1.07个BP的信号意义以及银监会关于小微企业的扶持政策快速推进，小微企业金融债开始发行等等。从这些因素可以看出，支撑本轮反弹的因素依然存在，只不过边际上有减弱的趋势，因此市场仍将继续反弹，但空间和力度可能难以达到10月底以来的强度。

　　研报建议投资者关注可持续的主题性投资机会：水利、软件、北斗系统等。

　　1、水利。水利方面的主题投资机会主要来源于财政的支持，在未来2个月财政支出的力度将有所加大，而增大对水利基础设施的投资将非常明确，未来几年水利投资将明显加速，那么水利建设、管材、泵材以及节水等将明显受益。可以关注安徽水利、大禹节水、葛洲坝、粤水电、南方泵业、青龙管业、国统股份等；

　　2、软件。10月14日财政部、国家税务总局《关于软件产品增值税政策的通知》的出台是软件行业政策驱动力，而四季度是软件行业业绩确认最多的季度为实体层面的驱动力，软件行业四季度值得期待。关注信雅达、鹏博士、银江股份、东华软件、用友软件等；

　　3、北斗系统。北斗应用示范开始抢滩，十二五期间示范项目经费将达百亿量级。预期北斗产业化将经历“军方先导、行业示范、民用推广”三个阶段，短期看好终端和系统集成，中期看好芯片、OEM板和地图，长期看好LBS和运营服务。建议重点关注在卫星导航产业积极布局且有稳定坚实的业绩支撑的海格通信、国腾电子、华力创通、中海达等股票。