周二两市延续近期弱势，大幅下跌，两市连创新低，上证综指跌幅1.87%，深成指跌 1.98%，创业板指跌 2.77%，两市合计成交 973.6 亿元，较前一交易日显著增加，市场呈现放量下跌态势。盘面上，市场呈现普跌格局，盘中传媒板块低位有所拉升，银行板块尾盘也出现下跌，化工、交运、有色、餐饮板块跌幅较大。

　　市场持续弱势、连创新低，一方面投资者对于近期流动性改善的怀疑态度，尤其是在稳健的货币政策基调以及物价走势不确定下，货币转向的力度或许仍将偏弱，另一方面，经济的不确定性依然较大，尤其是在房地产调控政策不变的背景下，房地产投资抑制下，经济增长动力的落脚点仍不明确，也是对于市场普遍预期的明年年中经济低点的不确定性较大。此外，由于当前市场估值的结构性矛盾，中小盘个股在经济下滑期，业绩回落幅度或将更为显著，导致小盘股估值压力较大，成为市场下跌主力，但中小盘个股的下跌也有助于引导市场估值更为理性以及价值投资理念的回归。当前经济工作会议正在召开，在此期间难有超预

　　期政策出台，临近年末，部分结算资金观望情绪较浓，也促成了投资者参与热情的下降。新股发行仍在延续，尤其是部分大盘股的上市也对投资者心理构成不利影响。

　　在经济走势比较明确，而政策方面又存在诸多不确定性，导致投资者信心的缺失，短期市场在缺乏明确的政策推动下难有超预期表现，或仍将延续弱势格局。从投资策略上看，当前首先对于仓位的控制仍并不适宜过度激进，市场弱势思维以及趋势投资理念中左侧交易风险仍然不可忽视，从持仓角度看，对于缺乏明确业绩支撑的小盘股仍需谨慎，在弱势市场中，低估值仍然具有相对的安全边际，因此，仍然以价值投资理念为主。从市场运行逻辑看，经济回落与业绩底或将在明年一季度相对明确，而股指的领先效应同样取决于政策对于经济的导向作用甚至政策的调控力度。因此，当前市场的晴雨表作用与经济底之间的时滞存在不确定性。从投资策略上看，在股指下跌过程中更适宜仓位较轻、风险偏好相对较高的投资者以逐步介入为主。行业选择上，以价值投资主线下的金融、石油、化工等板块为主。