兴业证券研究报告指出，化肥分销商有动力扩张整合，并使渠道扁平化以提高盈利，而两万余家销售企业、1.54亿吨的年销量也为行业提供了整合空间。原供销社系统企业享有网络优势，其优势企业将主导行业整合。

　　公司专注化肥流通，“事业部+配送中心+加盟店”销售模式先进，管理层激励到位，借助2011年初融资走上加速扩张道路，2011年7月—8月收购新安农资、吸收陕西惠友设立陕西辉隆，标志公司兼并扩张大幕已拉开。

　　预计公司2011-2013年分别销售化肥330万吨、420万吨、510万吨，对应收入为78亿元、105亿元、138亿元，归属母公司净利润分别为1.68亿元、2.45亿元和3.23亿元，复合增速为33%，对应EPS为0.70元、1.03元、1.35元。公司扩张大幕已经拉开，化肥销量迅速增加将推动业绩增长，维持“推荐”评级。

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