沪深两市周三小幅低开，短暂走低后一度翻红，不过此后市场人气再度低迷，午后市场逐渐走弱，临近尾盘出现放量杀跌。上证指数报2228.53点，下跌0.89%；深证成指报9093.03点，下跌1.06%。两市共成交759.5亿元，量能继续萎缩。

　　中央经济工作会议昨日闭幕，会议召开期间A股出现三连阴，怎么看待这一现象？调整空间和时间还有多少？上证指数已创32个月来新低，A股市场一片萧条，其深层次原因是什么？对目前的市场，有什么好的建议？针对这些投资者关心的问题，《大众证券报》记者连线两位专家来解答。

　　短期或有技术反弹

　　《大众证券报》：昨日A股冲高回落，尾盘放量大跌，再创调整新低，中央经济工作会议昨日闭幕，会议召开期间A股出现三连阴，怎么看待这一现象？调整空间和时间还有多少？短期走势怎么看？

　　广州证券首席策略分析师/张广文：中央经济工作会议并没有太多的亮点，也没有超出市场的预期；对于政策的释放空间，个人认为管理层目前可选择的办法并不是太多，一方面目前还处在负利率时代，降息的可能性基本不存在；另一方面，紧缩政策不大可能快速向放松转变，管理层一定会珍惜此前刚刚建立起来的调控成果。如果明年经济下滑的幅度尚在预期之内，可能释放的政策空间会进一步减小。就短期走势来说，由于两市快速下跌，技术上有反弹要求，但投资者不能趋向乐观，暂时还是要谨慎。

　　东莞证券策略分析师/费小平：近期市场已经出现多杀多的现象，自从重庆啤酒事件出现后，基金内部本来不坚定的筹码开始出现分化。所以，不仅仅是散户，机构投资者的信心已经开始松动，整体处于情绪性宣泄之中。

　　周三沪指跌破牛熊分界线2245点，目前还看不到护盘迹象。昨日闭幕的中央经济工作会议定调稳中求进，还提到了扩大内需，这与此前的政治局会议相符，对市场的提振作用有限。现在市场关注的是资金面，但央行还在净回笼操作、新股还在发。大盘跌破2300点后，短期抛压释放还有个过程，目前2245点是第一天跌破，如果后市有效跌破，下方的趋势支撑已经不明显了，只能看整数关口支撑。

　　关键还要看管理层

　　《大众证券报》：上证指数已创32个月来新低，两市周线均是六连阴，A股市场一片萧条，其深层次原因是什么？对目前的市场，有什么好的建议？

　　张广文：A股市场仍处在向下的经济周期环境之中，系统性风险难以抗拒；而经济从滞张到衰退的过程中无疑拖累股指的成长。此外，在通胀拐点确立后，从过往经验看，“盈利”和“估值”的“双杀”尚未逆转。成本上升、需求下滑、售价下跌，无疑造成企业利润下滑的厉害，这也会对未来经济的表现产生较大的冲击。目前市场缺乏的还是信心，两市现阶段人气低迷，尽管成交量很少，但杀跌速度很快，不排除部分散户开始斩仓，这一恐慌情绪很可能有延续效应，毕竟接手盘十分稀少。因此如何重拾投资者的信心很重要，这一点市场本身做不到，还要靠外力，管理层应积极作为。

　　费小平：原因是多方面的，一是今年以来一直存在对经济增速下滑的担忧，在下半年这一担忧加剧了，外围经济也不景气；二是调控政策的影响。最重要的是资金面一直很紧张，一方面融资一直没停过，另一方面还存在资金外逃、大小非减持压力。这对市场人气打击是相当大。

　　关键还要看管理层，一要看是否有实质性放松政策出台，二要看IPO是否停发或减缓。比如在10月份汇金曾出手增持，但现在看来当初的力度还不够。