虽然之前曾谈及上证指数998点与1664点连线所指向的2200~2300点应有支撑，并指出四季度有重大转折可能性。大盘过去两个多月里在2300点附近反复争夺，但最终未能止跌，2300点破位有效，本周迎来破位后的加速下跌，个股惨烈程度远大于指数，个股的系统性风险陡增，目前难有重大利好能够力挽狂澜，自由落体直见最终大底是不二选择。上期文章笔者重点提到的2124点的C浪理论目标位依然有效。

　　“十年生死两茫茫，费思量”，这10年来，A股也一样让人费思量。过去10年是中国经济的高速增长时期，股市做为经济晴雨表的功能基本丧失，强烈的反差让人情何以堪。

　　过去10年累计涨幅比较：CPI涨23%；国债36%；石油250%；GDP280%；黄金350%；房地产全国房价平均涨幅500%，北上深杭涨幅700%~900%；香港H股涨700%以上；M2涨450%。如用货币来度量财富规模，M2增幅比较接近财富的增幅。如过去10年财富增长低于450%，意味着跑输了社会平均财富增长水平。广大股民非但没有获得任何的财产性收入，反被沦落为困难群体。

　　股市的问题出在体制层面，在于所有利益一边倒向一级市场。展望未来，尽管悲壮，但10年前的2245点又与如今的2245点不同，2001年的2245点A股整体估值水平达到70倍的PE，如今则只有不到14倍。过去10年的A股虽然没涨，但也作出了巨大的贡献，承载了史无前例的超大规模IPO，目前中国大部分大型国有企业已经完成证券化，解决了股权分置改革这一历史遗留问题，并承受住了股权大规模集中解禁的压力，流通市值10年翻了10倍，中国股市过去10年，向外则对广大企业做出重大贡献；对内解决了诸多历史遗留问题，未来10年将轻松上阵，释放出久违的繁荣。

　　短期处于自由落体过程中，从下跌的角度与力度上看，很可能形成V型底部，后市需密切关注。