报告称，目前保险股估值处历史低位，平均静态P/EV仅1.44倍，2011年动态新业务价值倍数6.23倍。未来随着股市债市回升、保单销售回归常态，行业估值将有较大修复空间。报告维持中国平安、中国太保 “买入”评级，中国国寿 “增持”评级，维持保险行业“增持”评级。