公司近期股价表现强劲，其矿业投资渐行渐近是主要原因。为实现既定的投资不动产及资源类项目双主业战略布局，公司董事会于去年12月正式新增4名董事：崔德文、赫英斌、石玉臣、彭瑞林。其中崔德文、赫英斌和石玉臣均为矿业资深从业人士；彭瑞林曾在对外经济贸易部任处长。管理层新人的加入大大提升公司在国内甚至海外矿产业务上的投资能力。根据新董事的背景，我们猜测公司可能的矿产投资标的为金矿，而且有同时扩张国内以及海外金矿业务的可能。今年1月，公司下属两个矿业投资子公司——中润矿业发展有限公司和中润国际矿业有限公司均正式完成注册登记，并领了营业执照，矿业投资平台建设初步完成。

　　我们预计公司2010年至2012年每股收益分别为0.49元、0.78元和1.16元，对应市盈率分别为27.2倍、17.1倍和11.5倍。鉴于目前股价已基本反映了公司房地产业务的估值水平，我们给予“谨慎推荐”评级。如果未来公司矿业投资取得进一步进展，预计股价将会有更好的表现。

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