安信证券:维持华天科技“买入-B”评级_顶尖财经网
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安信证券:维持华天科技“买入-B”评级

加入日期:2011-2-21 11:05:35

  2010 年业绩符合预期,4 季度毛利率下降较快:公司实现营业收入和利润总额分别达到 11.6 亿元和 1.3 亿元,同比分别增长 49.37%和 46.19%;2010 年归属于上市公司股东的净利润为 1.1 亿元,同比增长 45.02%,全年EPS 为 0.2997 元。员工奖金、设备搬迁和原材料价格上涨导致 4季度毛利率下降较为明显,1 季度将有所回升。

  公司 2011年有望保持高速发展:全球产能转移和我国扶持政策将推动封测行业长期高速发展;非公开增发将帮助公司提升产能 30%-40%,外资客户的开发将帮助公司维持较高的产能利用率;公司地处西部,低廉的电价为其带来成本优势,同时积极布局铜引线生产能力,将进一步帮助降低封装成本;公司入股西钛科技,布局芯片级和晶圆级封装将帮助公司提升技术能力,提高毛利率水平。<


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