四因素塑造成功模式

　　WIND资讯统计显示,从IPO重启到2010年底，中德证券揽入IPO保荐承销收入3.06亿元，在合资券商中仅次于中金公司。2011年伊始，中德证券作为联席主承销商参与了华锐风电(601558,股吧)的首发，这是中德证券的首个大盘股IPO项目。

　　王仲何将中德证券的成功模式总结为：股东支持+团队合作+策略得当+市场表现。

　　2009年开业以来，中德证券各项业务迅速开展。“前期的准备、框架的搭建花了很多精力，也做了很多考虑和安排，正是因为如此，中德证券一启动就可以开始运作，在这个过程中滚动发展。”王仲何表示。

　　“我们选择项目时不拘泥于大小，一旦接下来，不管大中小都要把他做好，这也是中德证券务实的风格。”他说道。

　　王仲何告诉记者，中德证券的总体策略是选择优秀的企业，但并不纯粹看企业的规模，而是综合考虑企业的业绩、未来的成长性和行业地位。

　　在中德证券之前，国内有部分合资投行因为中外股东双方在管理上分歧、控制权上的争夺而陷入停滞状态。

　　对此，王仲何表示，“中德证券的管理是专业化管理，在公司的文化建设上，是一个平台、一个团队、一个品牌、一个公司。股东的利益、客户的利益和员工的利益要体现在中德证券这个平台的发展上。”

　　一位熟悉中德证券的人士向记者透露，中外双方的目标一致并充分发挥了双方的优势是中德证券成功的主要原因。

　　在接受本报记者专访时，王仲何也多次表示感谢股东的支持。

　　实际上，在中德证券成立之前，山西证券(002500,股吧)和德意志银行已进行了两年的有效谈判，在谈判的同时，项目储备工作也在同步进行。在成立合资券商后，山西证券自身投行相关业务已经停止，原有投行人员加入中德证券这一新平台。另外，由于中德证券是德意志银行在中国进行本土投资银行业务的惟一渠道，因此，也获得了外资股东的百分百支持。

　　从项目执行到组织框架，德意志银行都下了很大力气来调动其全球网络和资源支持中德证券的发展。中德证券之于德意志银行，是一个非常重要的战略投资，而不是一个简单的财务投资。另外，山西证券及其股东国信集团的高层也曾亲自出马支持中德证券的业务开拓。

　　股票与债券市场齐发力

　　根据WIND资讯统计，2010年全年IPO数量达到349家，其中创业板上市家数高达110家，中小板发行数量高达200家。从中德证券已承销的首发项目来看，除华锐风电外，均为中小板、创业板公司。

　　王仲何表示，今年中德证券大中小项目都会争取，但是由于一些大中型项目的培育、跟进和服务周期较长，相对而言中小项目快一点。他表示，中德证券现在的策略是大中小结合、长中短搭配，希望找到一个相对平滑、好的模式。

　　中德的眼光是锁定一家企业的发展，并不是按大中小机械地分类，关键看重企业的成熟程度和增长潜力等。他表示，今年中德证券希望在大项目实现点的突破，在中小型项目上，公司希望能在面、线上突破，即在一个区域，或一条线上一两个行业做到不错。

　　目前中德证券在机械制造行业、高科技、金融、新能源、农业领域都有涉足。王仲何表示，未来中德证券还希望在消费等其它领域有所突破。

　　“我们希望团队能够培养出在行业独特的判断能力，慢慢地在一些行业深入下去。同时，我们也在鼓励我们的投行家们要一专多能，在一两个行业有独到见解,成为所在领域的专家。”

　　目前，不包括债券部门在内，中德证券拥有投行人员80人左右。作为一家正在高速成长的合资投行，王仲何表示，“我们非常看好这个市场，作为一家新成立不久的投行，犹如一张白纸，可画最美的画，可写最美的字，可以指点你的江山，中德证券将在快速发展中根据需要吸引人才。”

　　WIND资讯统计显示，中德证券2010年共完成7单债券发行，其中包括去年商业银行的首个次级债华夏银行(600015,股吧)44亿次级债，以及去年国内最大的企业债中石油200亿债券的发行，中德证券是唯一入围主承销商团队的合资券商。

　　“和股票市场不同，我们在债券领域是高起点。”在谈到债券业务时候，王仲何无不自豪地说。

　　债券市场是以机构投资者为主的市场，更需要专业化的服务,中德证券的外方股东德意志银行则在这个领域名列前茅。彭博数据显示，德意志银行去年以1760亿美元的承销金额晋升为全球第二大债券承销商，在亚太地区，德意志银行也已蝉联三年的榜首。

　　据了解，中德证券在开业之初，就开始做债券项目，从2009年副主承销到2010年主承销，债券业务有了跨越性的进展。这期间离不开股东双方的鼎力支持，不仅体现在项目介绍上，同时在经验分享和技术支持上都给予了中德大力的帮助。

　　“现在我们是股票市场、债券市场两条腿走路。”王仲何表示。

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