目前南昌的水泥价格较12月底有小幅下滑，但仍维持在高位运行，我们认为随着3月底4月初水泥需求即将恢复正常，价格向下调整的可能性较小。因此，公司一季度业绩将实现同比大幅上升，或有超预期的表现。

　　预计公司2011年、2012年每股收益0.98元、1.07元，鉴于股价已有大幅上升，我们对公司评级由“推荐”调整为“谨慎推荐”。但需关注2011年业绩仍有超预期的可能。