长江证券发布研究报告指出，当前仍应关注海外风险因素的传导，预计A股短期难有趋势性上行突破，震荡概率更大。在配置上建议短期内关注低估值防御类行业，包括商贸零售、金融、地产板块。
报告分析，从上周以来的板块涨跌来看，不同行业、板块的走势已经出现涨跌分化。上周涨幅较大的纺织服装、食品饮料和机械设备板块继续上涨趋势，上周跌幅较大的黑色金属板块一改颓势，成为周初涨幅最大的板块，公用事业板块也出现补涨行情；而上周跌幅按照幅度依次为前周涨幅较大的商业贸易和交通运输、餐饮旅游板块，从本周表现来看，这些板块并不乏上涨亮点。
报告提出，当前仍应关注海外风险因素传导，日本核泄漏问题的发展短期仍为影响A股市场情绪的主要因素。上周五，央行也再次出台紧缩政策。内外因素的双重影响下，预计A股难有趋势性上行突破，短期震荡概率更大。
长江证券分析，地震发生以来，日本央行已向市场累计注资超过50万亿日元。如果日本央行注资量继续增加，全球通胀风险也将随之加大。货币层面的价格上涨与重建引发的需求层面的价格上涨叠加，国际通胀向国内的传导将增加国内通胀走势的不确定性。
在通胀没有明确出现下行信号前，紧缩政策何时告一段落似乎还没有答案。在3月到期央票超过7000亿元的情况下，央行上周提高存款准备金率主要出于对冲新增流动性的考虑。而在国内基本面上，对持续紧缩政策对经济的影响虽没有形成一致预期，但担忧正在累计。
报告认为，从短期市场走势来看，地震引起的核危机仍是市场关注的核心。投资机会也围绕着与之相关的两条主线展开：一是日本主导产业受地震影响下，中国企业在全球市场上可能对日本出口减少产品的替代；二是作为日本的邻国，日本进入灾后重建阶段后，中国将有机会为其提供原材料。从上周的市场反应来看，钢铁、化工、医药以及防辐射题材在市场的追捧下均有不俗的表现。
基于上述分析，长江证券建议投资者短期内以低估值防御配置为主，包括商贸零售、金融、地产板块。投资主题上，建议关注上海本地重组、西安世界园艺博览会、海洋工程概念。此外，西藏板块同样孕育投资机会。
报告同时提出，受日本地震和核泄漏的影响，各国都开始反思核电发展的安全性，国务院的政策无疑对核电概念股票造成绝对利空，在本周的跌幅最多的五只股票中，核电概念类占据了四席，短期内板块会受到政策压制，关注利空出尽的技术性反弹。长期内的发展需要看政策走向。作为对核电替代的新能源板块如风电，水电、火电、光伏等板块，会形成短期利好，同时传统电力相关的煤炭板块也有望从中受益。
(责任编辑：sohustock)
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