安信证券最新研究报告称,预计2011年1季度息差环比上升幅度在10bp左右,2季度息差环比上升将放缓(存款成本压力逐渐体现),但2011年全年净息差整体将是扩大的。2011年上市银行净利润增速预计为20%-25%,1季度则在30%左右(规模贡献16%+息差贡献14%+中间业务贡献2%-信用成本拖累2%),增速最高的依次为招行(48%)、华夏(44%)、民生(42%)、南京(40%)。从估值来看,大银行对应2011年PE7.5倍,中小银行对应2011年PE在8.8倍左右,安全边际高。基本面确定性结合估值优势,银行股攻守兼备。个股方面,组合是华夏、民生、招行、南京、农行。