对于公司一季度业绩下滑,我们认为不必过于悲观,一方面,公司水电装机占到34%,而一季度又是水电的枯水期,进入汛期后,水电盈利将带动公司业绩快速恢复。另一方面,煤价上涨必然带来煤电联动的实施,近期根据媒体报道,部分地区已经上调了上网电价,而公司电厂较多属于上调上网电价的范围,也有助于公司业绩的恢复。 考虑到煤价上涨,我们预计公司2011年至2013年每股收益分别为0.30元、0.35元、0.57元。另一方面,煤电联动必将带来公司火电盈利的恢复,特别是北疆电厂发电业务有望扭亏为盈。公司水电资产由于去年年底来水较好,加上大朝山枯水期电量的增加,今年水电盈利预计会好于去年。
对于公司一季度业绩下滑,我们认为不必过于悲观,一方面,公司水电装机占到34%,而一季度又是水电的枯水期,进入汛期后,水电盈利将带动公司业绩快速恢复。另一方面,煤价上涨必然带来煤电联动的实施,近期根据媒体报道,部分地区已经上调了上网电价,而公司电厂较多属于上调上网电价的范围,也有助于公司业绩的恢复。
考虑到煤价上涨,我们预计公司2011年至2013年每股收益分别为0.30元、0.35元、0.57元。另一方面,煤电联动必将带来公司火电盈利的恢复,特别是北疆电厂发电业务有望扭亏为盈。公司水电资产由于去年年底来水较好,加上大朝山枯水期电量的增加,今年水电盈利预计会好于去年。