清明节央行不出所料的再次加息，对市场的影响几何？

　　从央行释放的信号看来是继续紧缩的货币政策没有收手，关键是看下一步央行的行为，国际原油价格继续飙升，国际大宗商品价格居高不下，美国也会通胀，美联储未来量化的宽松政策有可能收紧，美元加息也会出现，这样人民币加息的政策后续将继续进行，连续的加息，将对企业的盈利产生悲观的预期，所以这就是笔者所说的2011年不会出现超级大牛市，最多只是个局部牛市的原因，那种呼喊借贷买入股票，卖掉一切买入股票，股市将上五千点的观点不过是梦中呓语！

　　但从另一个方面讲，随着加息和存款准备金率的不断向上调整，房地产的价格将出现回落，CPI出现回落也是大概率事件，于是市场对央行未来进一步采取货币政策收缩产生了已经“见顶”的预期，这样市场会提前反映出来，再加上本身权重蓝筹股的低估值，这是一个动态的衡量，利空来了还要看价位，如果商品房本身成本就是地的价格+建安成本=4000元，现在房价也是4000元，你说利空来了，房价也不会跌，反之此时房价是30000元，下跌自然可能性较大！现在沪深300的很多股票估值历史底部，投资只是输时间的问题，所以指望上述利空导致市场出现大幅滑落，可能性也不大！

　　所以讲，加息是个短期利空，中期利中的问题，为什么中期不是利空？这其中纠缠着两个因素，一是利率不是股市上涨的核心原因，二是利率政策的见顶导致汇率政策的调整，反而中期利好股市，对冲的结果就是利中，所以对应的证券市场就是上证也就是高点3500点，低点2800点，直到市场在2012年以后出来新的打破平衡点所带来新的牛市，当利率提升到一定程度，还有什么利空？那时权重蓝筹股的集体暴动，才是大牛市的展开！现在谈大牛市，为时尚早！谈大熊市，缺乏背景支持！熬着吧，就是2011年证券市场的现状！