考虑公司在新媒体业务上不断锐意探索，梦工厂对赌协议使得网游业绩可期，加上商业地产项目2011年贡献利润，我们维持公司11/12/13年盈利预测，11/12/13年摊薄后EPS为0.78/0.91/1.00元，当前价14.97元，对应11/12/13年PE分别是19/16/15倍，维持“买入”评级，目标价27.44元。