周四两市股指跳空高开后小幅冲高无果，便立即调头向下，尾盘更是出现快速杀跌。尽管各技术指标都处于超卖状态，但基于对流动性紧张、上市公司业绩增速放缓，以及国内外宏观经济运行态势的担忧，我们认为短期或有反弹，但难改弱势格局，市场继续向下寻求探底的概率偏大;作为阶段性的底部，650天均线附近(2720点)或能企稳。

　　欲振乏力尾盘选择做空

　　周一和周三A股市场的大幅下挫已经让市场感受到“寒意浓浓”，在这种氛围下，隔夜外围市场的小幅回升和国内看似相对偏暖的消息面，还是给疲弱的A股市场带来一些慰藉。早盘，沪深股市双双高开，大盘围绕2750点上方展开窄幅震荡，权重股银行、地产、石油等板块的良好表现带动指数攀升。然而，中小板及创业板个股的不断走弱，让本已谨慎的市场选择了再度做空。板块普跌现象延续，在23个大类板块中，仅农林、金融、食品饮料和综合4个板块小幅泛红，其余19个板块飘绿;个股方面，仅有不足580家上涨，有多达1420家下跌。盘中，主要股指不断创出新低，弱势市场股指冲高乏力，尾盘跳水。截至收盘，沪指报2736.53点，下跌5.21点，跌幅0.19%;深成指报11530.70点，下跌84.72点，跌幅0.73%;一段时间以来，两市成交始终在1500亿元左右徘徊。

　　资金吃紧直接影响大盘

　　尽管决定股票价值的根基源自它的基本面，但从市场的表现来看，市场资金多寡对二级市场起到最直接的作用。目前，在连续的收紧政策打压下，市场资金吃紧的现象明显。来自央行的数据显示，上海银行间同业拆放利率(shibor)各期限品种继续全线走高，并且出现期限短(一个月以下)的shibor高于期限长(三个月以上)的shibor;此外，央票一二级市场的利差扩大，本周3年期央票的停发和1年、3月期央票的大幅缩量，也都反映了当前紧张的资金面。

　　继续寻底650日线有支撑

　　近期A股资金不断地处于净流出状态，目前，主要股指经历前期的连番下挫之后重心不断下移，在量能持续维持在低位的情况下，整个市场空方依然占据优势。

　　技术上，年线(2779点)和2800点关口是短期股指的压力位，尽管各技术指标都显示处于超卖的状态，但基于对流动性紧张、上市公司业绩增速放缓，以及对国内外宏观经济运行态势的担忧下，我们认为，短期或有反弹，但难以改变弱势市场的格局，市场选择向下寻求探底的概率偏大;作为阶段性的底部，650天均线附近(2720点)或有企稳。操作上，控制仓位，谨慎介入;逢低关注资源类、消费、水利、电力、钢铁建材相关板块个股;关注受益于通胀概念股和二季度业绩预增的板块个股。