投资要点：

　　1、在统计期间即5月3日至5月24日，A股延续震荡下跌的态势，但融资融券市场相对比较平稳，融资融券余额持续创新高，截止5月24日，融资融券余额为253.736亿元，其中融资余额为252.0273亿，融券余额为1.709亿，融资占99.3265%，融券业务只占0.6735%。融资业务仍占主导，尽管市场震荡下跌，但融券业务依然没有起色，未能发挥其回避风险的功能，可能是融券标的比较少的缘故。

　　2、由于市场下跌，融资买入和偿还额随着市场变化而波动，相比4月份同期大为减小，这说明投资者对市场持谨慎的态度，融资买入额排名前五的股票是民生银行(7.5089亿)、中国平安(6.3628亿)、兴业银行(5.8137亿)、中信证券(3.8366亿)、潞安环能(3.2465亿)，其中民生银行融资买入额占市场比例为5.21%。融资偿还额排名靠前的证券是中国平安(6.5035亿)、兴业银行(5.6212亿)、中信证券(4.1836亿)、民生银行(4.0221亿)、西部矿业(3.3727亿)等，而中国平安、兴业银行、中信证券的融资买入额排名在前2、3、4位，这似乎隐含着投资者短视的投资行为不容忽视。

　　3、统计期末，融资余额前5位的标的证券为中国平安(15.8112亿)、兴业银行(11.1亿)、特变电工(7.57亿)、民生银行(7.44亿)、中信证券(7.22亿)。融券余额前五位的分别为格力电器(1534.972万元)、泸州老窖(1446.989万元)、贵州茅台(1361.978万元)、中信证券(998.5349万)、美的电器(906.2877万)。可见，统计期间，融资余额和融资融券余额排名靠前的有金融股和机械设备股等。

　　4、我们把融券卖出量/融券偿还量作为市场的看空指标来看，可以看出，交通银行、中国铝业、华侨城A等不为投资者看好，可见投资者短期内不看好有色股、房地产股和银行股等。而把融资买入/偿还作为看多指标的话，鞍钢股份、中国中铁、河北钢铁、天威保变等股票受到投资者青睐，可见钢铁、电力等行业受到投资者的青睐，在市场下跌行情中相对抗跌。

　　5、融资融券账户总数突破10万户大关，截至4月末，达到108072户。ETF、LOF基金有望成为融资融券标的，对两融市场的持续发展是一个利好。