缴款日隔夜拆借利率飙升

　　资金紧张的局面再度体现。作为商业银行年内第六次存款准备金缴款日，昨日央行收回3800亿流动性令市场资金骤紧，上海银行间同业拆借利率(Shibor)全线上涨，其中隔夜利率跳涨297个基点，报6.9550%；一周利率上扬81.16个基点，报7.4958%；两周利率上扬53.23个基点，报7.5442%，均逼近去年年底的高位。

　　受存款准备金率上调的影响，近期银行间同业拆借利率全面上扬。高企的拆借率显示出在数次政策加码的影响下，银行资金面紧张的现状。在上周二央行宣布提高存款准备金率之后，Shibor短期拆借利率自上周三全面上浮。而自今年6月以来，银行间的回购利率就一直居高不下，隔夜回购利率连续9日维持在3%以上。但伴随着拆借利率的上升，回购市场的成交量却并未明显的放大，这表明银行的资金链在央行多次上调准备金率之后开始逐渐紧张。

　　那么，在缴款日之后，资金面情况会不会有所好转？“今年只要货币政策不转向，资金面就难言乐观，需要随时做好资金紧张的准备。”昨日上海一银行交易员认为。

　　西南证券分析师王剑辉也表示，半年末将至，在半年报以及半年考核的压力之下，流动性会持续吃紧。近期银行间同业拆借利率全面上扬、5月外汇占款环比增加、三月央票利率的意外上行，都导致加息的预期陡然升温，实体经济的资金面紧张程度加剧。而这种压力目前也已经反映到股市上，缺乏资金层面的支撑成为股市当前区间震荡不断的主要原因。

　　“由于对宏观政策调控的不确定，资金仍然处于观望的状态，而市场较高的利率也对A股市场的资金造成了挤出效应。从这个角度来看，A股在无法获得资金面强力支撑的情况下难言大的行情。”天相投顾证券分析师仇彦英分析认为，一旦政策面出现松动的迹象，股指的企稳反弹也就是可以预见的了。