中央投资、新疆本地的城镇化建设以及外地人口的涌入以及新疆境内石油、煤炭、天然气大量开采，对八一钢铁产品形成巨大新增需求，产品结构普钢特钢兼有，长材板材并举。长材占有新疆市场70%左右市场份额。一季度公司产品主导市场螺纹均价为5040 元/吨，较全国均价高出53 元/吨或1.04%，热轧产品均价较全国高出94 元/吨或1.96%，进入4 月后，在区域需求强劲支撑下溢价优势进一步扩大。在国家严控新增产能情况下，八一钢铁产能将从目前的700 万吨扩展至2012 年的1000 万吨，增幅42.86%，且新增产能主要集中在新疆市场需求旺盛的长材产品。预计2季度八钢EPS 约为0.30 元，上半年EPS 为0.5 元左右。不考虑铁前系统注入，我们预计八一2011、2012 年EPS分别为0.99 元、1.35 元。维持强烈推荐-B的投资评级。