上周市场缩量小幅反弹，虽然从日线图特别是小时图看，股指似乎在构筑小双底型态，但一是小时图上上证综指尚未完成对双底颈线位的突破，深证综指与中小板综指虽已完成突破，但突破时的成交量太小，有效性值得怀疑；二是无论上证综指还是深证综指与中小板综指，日线图下降趋势都尚未改变(比如尚未突破并站稳于10日均线之上)；三是周K线组合上，上周的小阳线相对于之前一周的大阴线，显然还属于典型的空头格局。因此，要说目前大盘已经完成调整并转而发展新的上涨行情，未免有点为时过早。况且端午节期间，来自外围市场与国内消息方面的影响均属负面，或难免对A股市场再次造成冲击。

　　6月3晚间消息，美国政府发布的5月份非农就业报告显示，就业人数环比仅增5.4万个，明显低于预期，增量创下去年9月以来新低。与此同时，失业率增至9.1%，也坏于预期。新增就业的增速放缓再次证实美国经济已显露颓势，此前发布的消费者开支和制造业数据等都已说明了这一点。

　　由于一系列疲弱经济数据加重了投资者的悲观情绪，继上周五以来，隔夜美股继续下跌，纳斯达克与标准普尔500指数跌幅均超过1%，其中与经济状况紧密相关的类股受创最重，美国银行(BOA)大跌4%，而能源股亦跌幅居前，PHLX石油服务指数劲挫3.2%。油价震荡走低，还受累于石油输出国组织(OPEC)本周将提高产量目标的预期，原因是OPEC担心高油价将遏制需求。

　　而国内消息面上，《国务院批转发展改革委关于2011年深化经济体制改革重点工作意见的通知》指出：“推进场外交易市场建设，研究建立国际板市场，进一步完善多层次资本市场体系。深入推进跨境贸易人民币结算试点，扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用。推进利率市场化改革。加快推出存款保险制度。”这表明，国际板推出已不可避免，势必继续对估值仍然偏高的诸多小盘股构成压制，且推进利率市场化改革亦可能加重投资者对银行股的回避心理。

　　诚然，从技术上而言，A股市场当前位置的确可能演变成调整行情的终点，因为对于上证综指而言，上周股指最低已非常接近前期重要低点2661点(其实基本上就是产生2661点当天的收盘价2677点)，而对于深证综指与中小板综指，上周的止跌反弹都是发生在去年7月低点至11月高点间的上涨行情的0.618倍回撤位置，且如果以去年7月低点与今年1月低点的连线为上升1×1线作江恩角度线的话，也都落在了上升4×1线的重要支撑上。但是，所有这些都只能作为分析预测的依据，而不能作为买入操作的条件，正所谓顺势而为，在下降趋势尚未真正终结前，一切看多的想法与做多的举动都可能是危险的，是故，买入操作上目前还应耐心等待才是，除非你是明确以反弹行情来对待。

　　从上证指数日线图走势看，除了5月27日与6月2日先后因强势股与银行等金融股补跌而引起市场较大幅波动外，自5月23日破位以来的最大下跌其实就只有5月23日一天，后面的震荡下跌有明显减速迹象，而深证综指与中小板综指在6月2日的表现还相对抗跌，因此，短期市场寻求进一步反弹的可能生依然存在，但只要量能放不出来，就表明多头做多意愿仍十分谨慎，就表明可操作性将大打折扣。