本周A股市场继续震荡上行，周成交量较前一周略有萎缩，表明在内外部因素共同作用下，市场心态出现微妙变化。

　　从影响本周市场走势的主要因素来看，内部因素依然是主导因素，宏观经济数据的出台以及温总理的调研讲话成为各方热议的焦点，解读角度的巨大差异无疑是造成本周市场波动的重要原因。同时，欧债危机的进一步蔓延和美国推出第三轮量化宽松政策的预期等外部因素也对市场心理形成直接影响。

　　本周市场呈现出先抑后扬的运行特点，导致市场周中大幅震荡的原因主要在于市场预期的波动，无论是未来货币政策的导向还是下半年经济的运行形势，抑或是欧元区债务危机的性质等等。市场众说纷纭，难以形成一致预期。基于这种情况，我们坚持本轮行情的底部性质既不是政策底，也不是经济底，而是标准的政策预期底。

　　从下一阶段市场走势而言，一方面需要密切关注欧债危机的演变，提防因外围局势进一步恶化给市场造成较大的心理压力。另一方面，我们依然看重的是国内政策取向的变化。尽管公布的宏观经济数据在很大程度上缓解了市场之前对于经济硬着陆的悲观预期，但持续高企的CPI依然是制约未来政策变化的主要因素。在真正的政策底和经济底未产生共振之前，市场难以向3000点发起挑战。根据推动市场走强的因素分析，近期市场将难以出现逼空行情，其走势将以震荡缓升为主，目标位指向沪指2900点一线。

　　下周趋势看多

　　中期趋势看多

　　下周区间 2770-2880点

　　下周热点新材料、医药

　　下周焦点欧债危机