对于下半年而言，本周十分关键。通胀是否见顶，经济增速放缓是否可控，这在本周接连公布的两个数据中似乎可以看出一些端倪。国金证券策略研究员陶敬刚在接受记者专访时表示，今年股市最糟糕的阶段已经过去，下半年通胀将回落，而经济增速将逐步回暖，政策环境也将更为积极，投资者应较为乐观地看待下半年A股行情。

　　数据向好A股盘升概率大

　　国家统计局周三公布，中国二季度国内生产总值(GDP)同比增长9.5%，虽然低于一季度的9.7%。但环比增速为2.2%，比一季度2.1%提高了一个百分点，好于市场预期。

　　“从趋势来看，我们认为三季度经济增速将处于一个‘温和下滑’的阶段。如果国家推出刺激政策，如水利和保障房的相关项目能够如期实施，那么对经济平稳以及回升都是有积极作用的。因此，我们对下半年国内经济还是较为乐观的，三、四季度经济可能有温和的下滑，但持续的时间不会很长，下滑的幅度也不会很深。 ”陶敬刚对记者表示。

　　陶敬刚认为，“从宏观经济数据和经济增速来看，二季度处于一个滞涨的阶段。CPI向上走，而经济增速向下走，这个时候股市表现是比较差的。三季度，CPI和经济数据都将有一个温和的下滑。但到了三季度末、四季度初，就会出现一个传统意义上所谓‘复苏’的阶段，也就是说CPI在回落，而经济增速在逐步回暖。由于二季度股市下跌已经比较充分的反映了滞涨以及经济减缓的预期，所以从未来市场趋势上来看，股市应该向好发展。 ”

　　地产、汽车或先于大盘走强

　　随着二季度重要经济数据公布完毕，未来市场重点将转向本周起陆续披露的上市公司半年报。从已披露数据来看，陶敬刚认为，中报盈利情况虽然略有下滑，但并不像大家所担忧的那么糟糕，上市公司业绩依然处在一个较为平稳可控的范围。

　　“包括三季度，我们认为上市公司盈利情况也将相对稳定。因此，无论是经济组合，还是政策环境，未来市场总体仍然偏向乐观。我们预测今年下半年的高点可能是3300点，如果后市发展顺利，依然能够看到一个比较理想的点位。 ”

　　陶敬刚认为，三季度投资者应该去关注一些投资的机会。

　　权重股方面，下半年可能会获得经济基本面的支撑，对指数以及市场投资信心都有比较好的提振。 “但另一方面，目前市场环境并没有出现如2006、2007年一般明朗的趋势性的方向，因此，周期性行业的表现为短而快的波动，对大部分投资者而言把握起来有难度。 ”

　　与之相对，成长股经去年4季度到今年6月份的下跌，整体跌幅大概达到了40%，很多股票存在被错杀的可能，“下半年整体市场氛围对它们是比较有利的，行情的持续性和热点的活跃度会较权重股好，可以适当的把握。 ”

　　陶敬刚判断，下半年中报业绩比较有保障将主要集中在消费股中，推荐白酒、商业贸易、纺织服装等品种。 “另外，根据经济和政策的回暖，我们加入了汽车和地产的两个组合，因为这两个行业对信贷比较敏感且估值便宜，可能会先于大盘走强。 ”从概念上，陶敬刚看好军工、新能源、保障房、水泥等题材。这些题材将呈现波段性特征，应把握逢低吸纳机会。