从盘面上看，沪指昨日放量站上年线，并几乎以全天最高价收盘，呈现出一根光头光脚的中阳线；而中小板、创业板指数纷纷涨逾2%。王岐山副总理对货币政策的讲话透露出哪些信息，2800点以后该如何操作？针对投资者关心的话题，《大众证券报》特别连线了两位专家进行解答。

　　政策或有结构性松动

　　《大众证券报》：王岐山副总理强调，把握好稳健的货币政策执行力度，坚持有保有压，着力优化信贷结构。如何看待王岐山讲话透露出的信息，下半年货币政策有哪些变化，将对股市产生怎样的影响？

　　华融证券首席策略分析师/肖波：王岐山副总理的讲话或表明下半年货币政策将有结构性的松动，政策将向有活力的、有效益的企业倾斜，包括贷款利率以及资金投放上的支持。从全年看，央行将继续实施货币政策针对性和灵活性，但下半年，随着经济结构的调整初显成效，结构性的松动成为可能，不会像上半年一样趋紧。不过，适度放松有可能还未到来，可能要到2012年。

　　广州证券研究所总经理/袁季：从历史上来看，宏观调控都具有周期性，而且其效果具有滞后性。市场上普遍预期6-7月CPI见顶，这从已经公布的PMI数据上也能看出，宏观调控已经起到了作用，通胀压力得到了缓解，那么未来政府对于宏观调控的手段和力度就一定会根据实际情况做进一步调整。可以看到最重要的一个反弹逻辑就是大家共识通胀压力会缓解、流动性问题会转暖，但我们需要注意这里面存在时间差的问题，当通胀真的见顶的时候也是市场关注盈利问题的时候，那么中报显得非常重要。从市场来看，今年2700点或者2700点以下有利于多头，而3000点以及3000点以上利于空头。

　　年线附近震荡整固

　　《大众证券报》：沪指昨日站上2800点，近2530亿元的量能是否配合密切？如何看待两市上行的空间，阻力位置在哪里？

　　袁季：从2610点上涨到现在基本已经可以确定进入了持续回升的阶段，属于中等力度的反弹，尤其是最近速度有所加快。从好的一面看，速度的加快会改变人们的预期，带动市场的情绪，推动资金入市。从不好的一面来看，尽管市场出现了快速上涨，但是前期导致市场下跌的问题依旧没有解决，通胀问题依旧比较严重，而且快速上涨使得市场节奏很难把握，也令板块间的轮涨带来了困难，很可能一出现调整就出现所有板块都调整的情形。

　　肖波：A股昨日放量站在年线上方，应该说，这是阶段性牛市的开始，不排除市场在年线附近震荡整固，但整体的趋势不变，可以说前期2610点的低点已经是本轮调整的底部，市场有进一步向上的拓展空间。

　　欧债危机不再是利空

　　《大众证券报》：外围市场持续上涨的原因是什么？对A股的影响如何？下一阶段，外围市场的不确定性因素还有哪些？

　　袁季：外围市场对我们的影响有限，主要还是心理因素，大家老是觉得外围涨了所以我们也能涨，实际上是为我们的上涨找依据。但是投资者必须知道，股市的上涨或者下跌都有自身的规律，并不会因为外围市场的变动而改变市场的格局。2008年以来，外围市场不确定的因素太多，困难也很多，而且现在来看也并没有消除，但事实表明，他们对A股起不了决定因素。就目前看，外围欧债危机以及全球经济复苏缓慢的现象依旧存在。

　　肖波：目前，欧美市场走向的关键在于政策。从美国看，奥巴马政府的减税政策受到欢迎，6月份美国PMI为55.3，超出市场预期；从欧洲来看，希腊通过紧缩预算案，意大利也推出总额470亿欧元财政紧缩计划，而欧盟的再度支持减轻了欧债危机的压力。下半年，欧债危机的好转将改善我们的外部环境。所以对欧债危机的影响，投资者也不必继续看空。未来，欧美的核心不确定性因素是货币政策的调整，从而应对其通胀和失业率上升的压力。

　　精选个股切忌追高

　　《大众证券报》：两市昨日普涨，概念板块精彩纷呈，投资者该如何去伪存真，操作上有哪些建议？

　　袁季：一般在反弹初期通常都是普涨，哪个跌得多哪个反弹，但到未来会出现分化。随着中报的逐步披露，个股的业绩情况会得到校验，如果有业绩支撑，那么可能反弹能够持续，如果业绩不达预期，那么个股就可能震荡或者再往下调整。目前来看，普涨比较明显，也加大了操作上的难度。不过，提醒大家不要把短期的预期过度放大，在市场出现这样急涨的情况下，大家要注意冲高回落的风险。对个人投资者而言，更不能2600点附近没参与，2800点去追高。在品种上，建议大家去关注中报有确定增长的、估值比较合理的个股，把握“进攻看水泥，防守看食品饮料”的思路，这个时候不建议追高。

　　肖波：投资者目前可以保持七成左右的仓位参与市场，如果年线之上，市场再度大涨，可以逢高减磅，降低至五成左右。在策略上，投资者要具备不追涨的心态，在市场回落的过程积极介入，一方面是绩优股的买入，包括蓝筹股、业绩预增的品种；另一方面是新兴产业个股，务必挖掘科技含量较高的板块。不过，需要提醒投资者的是，确实存在部分个股假借高科技、新兴产业之名登陆两市，造成鱼龙混杂的局面，投资者务必注重筛选，不在新兴产业范畴的个股遇反弹减仓，真正受益于国家战略性发展方向、具有稳定业绩、较高成长的个股可以适当布局。