日前，在惠州举行的首届金海湾经济金融高峰论坛上，证监会研究中心主任祁斌表示，资金和企业不能有效对接是中国经济的一个重大缺陷，未来五年需要大力发展多层次的资本市场，2010年中国IPO全球第一，预计这一趋势在未来十年都将保持。
“中国证券领域改革还不彻底。”祁斌表示，国际通行的IPO（首次公开发行股票）模式是注册制，中国仍沿用核准制，而在实际操作中是审批制，未来中国要做出改变。中国下一阶段经济发展要由资本市场改革来推动，资本市场要长期良性发展，需要引导社保、养老基金等长期资本进入。目前中国经济也存在“中介不发达，缺乏有效的对接机制”的问题。
在祁斌看来，经过20年的发展，中国资本市场取得了了不起的成就，但问题也不少。一是市场机制问题，全球的交易所IPO过程都是注册制的，只有上交所和深交所实行核准制，实际操作是审批制。二是市场文化的问题，投机氛围浓厚，中国股市2007年的换手率达到900%，而全球投资者的换手率是100%。三是市场结构的问题，美国的证券市场是一个很稳定的倒金字塔式的市场结构，中国刚好相反，主板公司1300家，中小板500家，创业板200家，中关村代办市场100家，成为一个挂在半空中的倒金字塔结构。而债券市场和金融衍生品市场的发展更是严重不足。
祁斌称，我国金融中介体系还远不发达，近年来一方面大量中国企业排队融资，另一方面大量的钱找不到出路，老百姓背着一麻袋一麻袋的钱去买房子，就是因为中国的金融中介机制欠发达，老百姓没有好的投资工具。
祁斌表示，当一国的经济发展到一定水平，社会财富积累到一定程度，如果金融市场尤其是资本市场发展不够充分的话，这些资金不仅不能成为支持经济发展的动力，还会带来危害，比如游资对房地产、农产品、矿山等的炒作带来的价格冲击，所以应该加快我国资本市场的发展，提供一个企业和资金的对接机制。
去年，中国成为全球第一大IPO市场，而第二名的美国市场有一半的IPO也来自中国，“浙江省去年有50多个IPO，很多国家一年的IPO都没有50个，我们一个省的IPO超过别人一个国家，预计这一趋势将保持十年。”祁斌认为，形成一个有效的金融中介体系还应再加入债券市场、PE市场以及OTC市场等。
祁斌强调说，解决目前资本市场存在的问题，必须拓宽企业与资金对接的机制，首先是市场化改革的方向不能变，然后是PE（私募股权投资）和OTC（柜台市场）的建设与推进。此外，中国资本市场的结构化问题也非常突出，企业与资本的对接机制仍有待改善。
（陈无诤）
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