报告称，民航业旺季格局有望持续。高铁全面降速，价格下调幅度较小，吸引力有所降低，考虑7.23事件对未来高铁投资的影响，民航业未来有望获得更大的比较优势。受美债信用评级下调和对经济担忧的影响，短期内油价上涨存在压力，人民币升值带来的利好有望持续。

　　报告认为，在供给依然偏紧的状况下，旺季格局不变，继续推荐利空因素少、业绩稳定的南方航空，关注估值更低、博弈后可能更受青睐的中国国航。推荐高铁影响低于预期的上海机场，关注产能释放的深圳机场。