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兴业证券今日发布研究报告，假设2011-2013年金、铜的价格为310、325、350 元/克及70000、75000、82000元/吨，预测公司EPS为0.29、0.42、0.53元。维持
紫金矿业“强烈推荐”评级，6个月目标价8.49元。
基於公司公告，其下属全资子公司，将出资6
600万美元收购萨摩黃金有限公司持有的奧同克公司60%的股权以及萨摩黃金向奧同克公司提供的所有股东贷款。报告认为，奧同克公司主体资產为塔迪布拉克左岸金矿的采矿、生產及相关许可证，采矿许可证有效期至2026年1月。依据吉尔吉斯国家资源平衡表，左岸金矿保有黃金金属储量64.4吨，金平均品位高达7.23克/吨，超过了
紫金矿业现有最主要资產紫金山金矿黃金品位的10倍。
左岸金矿位於吉尔吉斯共和国丘伊州，距离首都比什凯克以东120公里，矿区海拔1600-1700米，距离铁路站25公里，交通便利。综合金矿品质以及周边环境来看，认为左岸金矿属於不可多得的优质金矿资源。
截至2010年底，奧同克公司总资產1.2亿元人民币，淨资產为-8669万元人民币，由於尚处於勘探阶段，其2010年淨利润为亏损2154万元。如果比照公司在塔吉克斯坦ZGC运作金矿的历史来看，左岸金矿有望在两年內达到1吨黃金以上的生產规模，保守估计届时将贡献約人民币1.5亿元/年的淨利润。
公司收购价格4.22亿元人民币，对应权益黃金储量38.6吨，扣住股东贷款后，公司实际收购股权的价格对应黃金储量应小於1千万/吨。与其一个月前认购NGF股权一样，这个价格大幅低於国內一级市场金矿价格。当然，矿產尚未开发是其价格偏低的主要原因。公司完成此次收购后，结合7月公告认购加拿大NGF股权，总计权益黃金储量将增加69吨，即9.2%。这不得不另联想到，此前公司进行了2.8亿美元（約18亿元人民币）债券融资，原来其真实所图却是在此。不过，截至目前公司仅仅花费6.1亿元，未来公司还将有何运作，拭目以待。该股今日现跌1.23%，报5.61元。
(责任编辑：sohustock)
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