东北证券：民生银行未来成长可期_公司信息

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东北证券：民生银行未来成长可期

加入日期：2011-8-17 22:22:29

　　东北证券研究员唐亚韫近日推荐民生银行（600016）。

　　研报指出，（1）商贷通业务是最大的投资亮点，未来三年的目标是要做到5000亿，目前不良贷款率仅为0.13%，贷款利率平均上浮30%左右；（2）未来商贷通业务尽量提高客户的综合派生水平，把派生率从3%提高到6%。重新定义小微的金融业务，比如小微的结算业务、小微的民生金融管家和民生非凡的财富公司研究报告管理，1：3：4即1个商贷通派生3个结算业务派生4个家庭的财富管理，提高商贷通业务的综合收益水平；（3）事业部改革和商贷通业务极大的提高了民生银行的贷款定价能力，尤其在信贷资源紧张和加息的背景下，民生银行的净息差有望在同业中继续维持领先地位，成本高投入期逐渐过去，成本收入比有希望逐渐下降。

　　东北证券认为，业绩预测中充分考虑了未来信贷成本的增加，估值被绝对低估，商贷通的业务的发展势头良好，给予“推荐”评级。该股截至收盘（8月17日），报5.70元，年初至今涨15.55%（复权后）。

(责任编辑：崔子常)

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编辑：　博客：yuangang　来源：《证券时报》

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