讯 根据金罗盘的最新数据统计，8月18日中信建投证券研究员魏涛发表了关于国海证券的研究报告。在这份题为《国海证券:获准开展直投业务 盈利渠道进一步拓展》的研报中，中信建投证券认为，国海证券此次获直投业务牌照，得以

分享券商PE 盛宴，拓展了公司盈利渠道。同时，在中国-东盟自由贸易区建成的大背景下，泛北部湾经济合作已备受瞩目，作为泛北合作的发起者，广西省受益显著，而公司在广西省的资本运作能力优势突出，直投业务将在该有利背景下将获得长足发展。

　　目前国海证券总市值较国金证券、东北证券总市值低20%左右。考虑到国海证券的流通盘小、解禁压力不大、有再融资可能，且为新股，理应享受更高估值。此外，公司上市后业绩和管理上面临较大改善空间，此次直投获批以及通过向保险机构投资者提供交易单元的审核展示公司新业务拓展提速势头良好。中信建投证券认为国海证券的价值被严重低估，维持对于公司买入评级，目标价20元（相比于18日收盘价13.00元，目标涨幅达到53.8%）。

　　中信建投证券核心观点如下：

国金证券与东北证券之间。国海证券资管费收入低于东北证券,但国海证券的投行收入较东北证券更高。因此,国海证券的业务规模与东北证券接近。目前国海证券总市值仅为90.67亿元,较国金、东北证券总市值低20%左右。考虑到国海证券的流通盘小、解禁压力不大、有再融资可能,且为新股,理应享受更高估值。此外,公司上市后业绩和管理上面临较大改善空间,此次直投获批以及通过向保险机构投资者提供交易单元的审核展示公司新业务拓展提速势头良好。我们认为国海证券的价值被严重低估,维持对于公司买入评级,目标价20元。

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