一、行情综述：

　　周三沪深两市冲高回落。上证指数收报2541.09点，下跌12.93点，跌幅0.51%；深证成指收报11239.0点，下跌4.47点，跌幅0.04%，两市合计成交1468亿元，量能比前一交易日略有放大，仍处于低位。消息面上，欧洲制造业指数超出预期提振市场情绪，欧美股市强劲反弹，A股早盘高开后窄幅振荡整理，尾盘回落，最终两市均收阴。板块方面，医疗器械、旅游板块涨幅居前；权重的金融地产板块表现疲弱，拖累大盘。

　　二、市场分析：

　　消息面上，欧洲制造业指数超出预期，欧美股市强劲反弹。A股市场高开，其后受到上证指数10日均线附近的压力影响，且金融地产等权重板块疲弱拖累大盘，指数窄幅振荡整理，尾盘回落到5日均线附近，疲弱态势尽显。A股市场重新回到上证2500—2550点的振荡区间，未能有效突破均线的压力，预计后市仍将维持振荡整理态势，有回测2500点支撑力度的需要。而一旦2500点心理关口突破，市场在恐慌情绪的影响下，可能出现二次探底，甚至创出新低。然而考虑到A股市场整体估值水平已处于阶段性历史低位，不宜盲目悲观看空，后市下跌的空间并不大。后市最大的可能是以时间换空间，通过较长时间的振荡整理逐渐夯实底部。板块方面，收益于生物医药十二五规划的医药类个股值得关注；创业板个股仍然表现活跃，或有一定的交易机会。

　　三、操作策略：

　　指数受均线压制冲高回落，未能有效突破压力，表现疲弱。预计近期仍将维持振荡整理态势，通过较长时间的整理以消化各种利空消息和悲观情绪，逐渐确认底部。建议投资者控制仓位，等待阶段性底部得到确认、做多热情重新出现后再行介入。短线上，中小板个股表现活跃，或有一定的交易机会。