一、事件概述
中色股份7 月31 日公告拟以0.37 澳元的价格增持澳大利亚上市公司TZN 1230 万股，从而对TZN 的持股比例由14.38%增至19.86%。
二、 分析与判断
公司增持TZN股权5.48%，增加铅锌金属储量约15万吨。 TZN 公司的主要资产是100%控股的澳大利亚安格斯铅锌生产矿山(铅锌储量16.47 万吨)和65%控股的阿尔及利亚正在开发的塔拉哈姆扎大型铅锌矿山(铅锌储量382 万吨)。公司提高对TZN 持股比例5.48%，将增加权益铅锌金属储量约15 万吨。安格斯铅锌矿为在产矿山，预计2011 年生产能力为年采选40 万吨矿石，年产4.7 万吨锌精矿，1.85 万吨铅精矿。
赤峰地区14个探矿权在手，成长性十足
公司在位于我国重要的大兴安岭南成矿带上的赤峰地区持有14 个探矿权，为公司未来持续长久增长提供了资源保障，找矿前景一片光明。
1.7万吨稀土分离产能建成将助力公司竞争南方三甲
公司之前公告与新威集团共同出资设立中色稀土，建成后将控制1.7 万吨的稀土分离能力，是南方最大的稀土分离企业。同时新威集团控制的2011年稀土出口配额871 吨也有望随之注入中色稀土。我们认为结合公司的环保技术优势和央企背景，在竞争南方三甲中优势明显。
维持强烈推荐投资评级
预计2011-2013年每股收益分别为：0.73、1.77和0.58元，对应目前PE:42、17和53倍。“强烈推荐”投资评级。
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