福建省水泥价格从去年8 月份开始快速上涨，11 月末至12 月初见顶，然后是两个月左右的一个制衡过程。春节过后，由于开工不足致使水泥价格开始下跌，4 月底又接近去年高点，5 月初到达了最高点，从6 月中旬开始价格下降。目前价格在430~440(出厂价含税)，仍没到底处于下降通道。目前公司产能利用率在80%左右，库存则在80%~90%的水平，库存压力很大，省内其他小企业库存量则更大。现阶段福建省内的水泥企业尚无法做到联合限产，主要是由于市场集中度不高所导致的。我们认为公司所处福建省内的销售环境尚算良好，并没有出现严重供求不平衡的情况，在旺季到来之后公司盈利将会有较好的表现，预计公司11、12、13 年基本每股收益可以达到0.64、0.80、1.05 元/股，维持公司“增持”评级。

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