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阳光电源：技术优势较强
▲海通证券分析师张浩近日发布研究报告，给予阳光电源（300274）买入的评级。张浩认为，在光伏行业景气程度较差的2011年，公司净利润仍然实现稳步增长，这主要是由于公司克服了欧洲国家光伏政策调整导致外销收入大幅下降的不利因素，灵活调整营销战略，加大力度开拓国内市场，内销收入大幅度增长。2011年年底，国内装机容量迎来了一轮抢装机，这主要是由于国内光伏发电补贴将有2011年的1.15元/千瓦时下调至2012的1元/千瓦时，预计2011年全年的装机容量超过2GW将成为大概率事件。公司作为国内光伏逆变器的龙头企业，国内市场占有率一直排名第一，国内装机容量的启动为公司的下游需求提供了有效保障。公司生产光伏逆变器具备较强的技术优势，各项指标达到甚至超过国际领先水平，这也是公司能在行业壁垒较低的逆变器行业占据龙头地位的重要因素之一。预计公司2011-2013年每股收益分别为0.97元、1.35元、1.86元，目前公司处于行业高速成长阶段的初期，可以给予一定的估值溢价，6个月目标价为40.50元（昨日收报22.77元）。
山煤国际：还有资产注入
▲招商证券分析师卢平近日发布研究报告，给予山煤国际（600546）强烈推荐的评级。公司近日发布重大资产重组预案，拟收购山煤集团兼并整合的7个煤矿和太行海运有限公司100%股权。卢平认为，借壳上市时，山煤集团承诺将与上市公司同业竞争的资产逐步注入到上市公司内。本次资产注入兑现了承诺，也使得剩余资产的注入更加值得期待。公司现有煤种主要贫煤，本次注入煤矿煤种丰富，除贫煤、贫瘦煤外还有焦煤、气煤、肥煤等优质冶金煤，焦煤等盈利能力普遍较高，因此，本次注入将利于公司提升整体盈利能力。得益于煤种优势及成本控制，公司吨煤净利处于煤炭行业上市公司的前列。公司2010年吨煤净利为236元，由于煤价的上涨以及霍尔辛赫、铺龙湾产能的释放，2011年公司吨煤净利有望达到249元，吨煤净利优势明显。山煤集团剩余7座整合煤矿储量10亿吨左右，产能近1000万吨，未来注入上市公司确定。届时公司煤炭产能将达到3000万吨，是公司2011年产能的4.3倍。另外，山煤集团还拥有内蒙古吉林高勒浩沁煤矿探矿权项目，山煤集团承诺在条件成熟后注入上市公司。预计公司2011-2013年每股收益分别为1.22元、2.03元、2.97元，目标价为43元（昨日收报24.24元）。 | 
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