周一，长假后第一个交易日，两市早盘低开做短时冲高，其后缓缓回落；午后多空双方屡次较量，最终空方略胜一筹，两市股指震荡下行，沪指一度跌破1%，深成指一度跌破2%，节后股指首日收阴。截止收盘，沪指报2074.42 点，下跌11.75 点，跌幅为0.56%，成交447.9 亿元；深成指报8540.08 点，下跌139.14 点，跌幅为1.60%，成交421.5 亿元。
　　板块方面，地热能概念活跃，日用化工、页岩气、宽带提速、军工航天船舶概念等上涨；黄金概念、有色、煤炭、酿酒、传媒、地产、券商、电信运营、运输设备等跌幅居前。
　　地热能概念股逆市活跃，烟台冰轮、常发股份、海立股份、大冷股份等涨停。受益黄金周，旅游酒店板块也有表现：中国国旅、三特索道、零七股份等均有冲高动作。航天军工船舶、页岩气老调重弹，逆市表现，中原特钢、广汇能源等领涨。化工板块受益原料期货暴涨活跃，沈阳化工涨停，南风化工、天马精化等涨幅居前。
　　今日就指数而言深市较弱，细究深成指结构特征可知地产拖累。地产板块跌今日幅居前，天业股份、中润资源领跌近5%，宋都股份、北京城建等跌幅居前。又沿着房地产的产业链拖累水泥、有色、煤炭等一批板块，也给股指带来较大压力。水泥板块跌幅居前，西部建设、金隅股份、华新水泥、等领跌。有色普遍弱势，广晟有色、江西铜业等跌幅居前。煤炭板块也不能幸免，盘江股份、潞安环能等跌幅居前。
　　回顾节前，尽管跌破了2000 点关口，但受到节前最后两个交易日沪指强劲上涨的的影响，上证综指2012 年9 月份累计上涨了1.89%，终结了月K 线的四连跌。节前的上涨因素主要是十八大正式发布了会期，终结了此前市场对政策不明朗的猜测。投资者对节后政策利好预期强烈，但国庆期间消息面比较平静。微观方面，从上市公司的盈利水平来看，也十分令人担忧。统计数据显示，截至目前，两市已有980 家上市公司进行了三季报预告。在980 家上市公司中，其中，有464 家预计前三季度净利润同比将出现下滑，占比高达53.3%；除此之外，证监会发审委和创业板发审委的陆续复工，也为大盘十月份的走势埋下了阴影。
　　展望10 月仍有积极因素不可忽视，如：国家加大对家电、节能环保产品财政补贴；国务院确定增加出口退税等八项促外贸增长措施；8月新增人民币贷款7039 亿，为历年8 月新增信贷之最；证监会积极协助QFII 扩容等。更重要的是十八大已经确定日程表，十八大将在多方面重构中国经济发展路径，将会深刻改变行业格局。当前中国经济调整不仅仅是周期性调整，有更层次的制度原因。中国近10 年的高增长，主要来自于住房商品化和入世后力成本两大制度红利，而目前的困境很大程度上和这两大制度红利衰减有。只有改革才能帮助中国经济走出困局。而十八大就是要完成这个历史使命。
　　综合看，四季度或峰回路转，十月行情是有看点的。操作层面建议：不猜底重选股。从行业配置上讲，开源证券策略组认为市场结构性机会集中在中报超预期增长、大消费、政策利好驱动等三条主线中。说到具体板块投资者应该关注中成药、电子信息、商业物流、酿酒食品、节能环保等战略新兴产业。