2012年11月1日，交通银行作为发起机构在全国银行间债券市场成功发行人民币30.3355亿元的信贷资产支持证券。这是自今年5月中国人民银行、银监会和财政部三部委联合下发《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》后，首单由全国性股份制商业银行发起设立的证 券化项目。

　　本次发行的资产支持证券共分四个档级。其中优先A-1档为固定利率，到期一次还本，AAA评级，金额为8.5亿元人民币；优先A-2档为浮动利率，过手型，AAA评级，金额为16.1亿元人民币；优先B档为浮动利率，过手型，A+/A-评级（注：中诚信和联合评级为A+，中债资信评级为A-），金额为3.1亿元人民币。以上三档在银行间债券市场以簿记建档、集中配售的方式公开发行。次级档未予评级，除了交行自持部分外，其余部分采用定向发行的方式发售。

　　本次项目的基础资产均为交行的优质企业贷款，共有60笔贷款，涉及到34个借款人。基础资产分布于7个省市和自治区，既有北京、上海等经济发达地区，又有湖北、河南等中部崛起区域，另有国家政策重点扶持的新疆地区，有着良好的地域分散度。按中诚信结构融资行业分类标准，资产池分布于13个行业，按联合和中债资信行业分类标准则分布于16个行业，行业分散度也较好。北京等区域的部分央企借款人单户贷款金额较大，占比相对较多，但借款人信用级别较高，一定程度上缓释了借款人集中度风险。

　　本次项目的资产池的选择立足于促进国家产业结构调整升级，支持战略性新兴产业、“三农”及“中小型企业”发展，支持新疆等国家重点扶持区域发展，包含国家重大基础设施项目和“节能减排”项目贷款，没有政府融资平台贷款和房地产开发贷款。项目执行过程中，交行注重引进财务顾问的国际项目经验，采用“反向询问/动态监控”的基础资产选择和交易结构设计方式，遵循“以销定产”的思路，从市场需求出发，从证券化业务的本质出发，严格设定基础资产选择标准，充分考虑现金流匹配和本金偿还分布情况，根据投资者偏好，力求设计出一款结构简单又符合市场需要的证券化产品。在发行阶段，交行连同发行人和主承销商，以与市场投资机构广泛交流、深入推介资产证券化产品为目标，在获得人民银行准予市场发行后，进一步开展了为期两周的正式路演，向北京、上海和深圳三地的机构投资者积极推介本产品。

　　本次项目中，交行聘请了中诚信、联合和中债资信三家评级机构，最终的分层结果遵循三家评级机构中最严格的标准。同时，交行还严格按照三部委通知的要求，自持了总规模5%以上的次级档，保证了发起机构和投资者利益的一致性。此外，交行通过严格的招标程序，选定了中海信托作为发行人，海通证券，国泰君安和中信证券作为联席主承销商。交行的战略合作伙伴，香港上海汇丰银行有限公司担任了本次项目的财务顾问。高素质的第三方，也为交行完成本次项目奠定了良好的基础。

　　本次公开发售的三个档级获得了市场的踊跃认购。其中，优先A-1档获得1.81倍的超额认购，最终发行利率为4.2%（固定利率）；优先A-2档获得1.35倍的超额认购，最终发行利率为4.4%（一年定存利率+基本利差1.40%）；优先B档获得2.77倍的超额认购，最终发行利率为6.0%（一年定存利率+基本利差3.00%）。在认购的机构投资者中，首次有保险资金投资本产品，这是自2005年我国推出信贷资产证券化试点以来，首单保险资金投资信贷证券化产品，也是保监会10月份颁布投资新规以来，保险资金投资范围的首次实质性突破。