国金证券（600109）近日发布研究报告称，明胶行业中工业用明胶仅占20%，而价格仅为食用/医用明胶的三分之一或者更低。由于需求的不断增长，动物原料的来源有限，并且价格昂贵，一些生产企业为谋取暴利以工业胶或者皮革加工冒出药用明胶和食用明胶，工业明胶含有大量的铬，且无法清洗去除，铬对人体骨骼系统毒性很大，具有致癌性。

　　报告称，从媒体报道可见，蜀中制药再次亮起红灯，此前的苹果皮事件已经令业界哗然；另外这次“做良心药、放心药”的修正药业也没有幸免。如果说去年的苹果皮事件还体现了一些的“良知”（苹果皮替代药材，不是化工品），那么这次用廉价致癌的工业明胶代替医用明胶，性质更为严重。

　　报告称，虽然药企没有任何理由以次充好、以假充真，但恶劣的政策环境无疑起了一定的副作用。基本药物“唯低价”的招标导向，部分程度上倒逼企业不断报出低于正常成本的价格，从现在的情况看这种较低的价格往往是通过非正常的成本节约实现的。可见政策存在的不足在于：仅看重价格，对质量的把关不够严格。目前的招标现状已经给药品安全带来了巨大的风险，政策的修正已经迫不及待。因此国金证券认为低价不应该是政策追求的唯一目标，后续的基药（也包括非基药）对价格政策导向将走向温和，对质量把控更严、对质量层次的划分更为详细。

　　报告表示，行业面临整顿，目前不涉及不规范生产的药用明胶和胶囊生产企业安全系数高：青海明胶（000606）、东宝生物（300239）。另外从监管层加强药用辅料标准的角度，可关注药用辅料生产企业：尔康制药（300267）。