盘面观察：受海外市场动荡影响，昨日A 股大幅下跌，下跌幅度超出预期，有色煤炭等周期类板块领跌，两油等蓝筹权重股跌幅也较大。不过从具体进程来看，市场恐慌情绪有限，跌停个股的数量不多，而盘中仍存在军工等少量热点。

　　今日聚焦：国际方面，欧美股市连续下跌。国内方面，发改委今年首次调低油价，通胀预期有所缓解；政策方面，证监会落实上市公司分红政策出台；行业方面，房地产税预期升温。

　　后市研判：近期市场在2400 点上方盘整难以突破，概念股投资热情也有所减弱，部分业绩优良的标的受到市场追捧，但总体市场投机气氛较浓，小盘概念股遭过度炒作。我们认为当前市场结构正在发生缓慢重大的变化，蓝筹股将受到支撑，而高估值、绩差小盘股的风险仍然较大，因此建议投资者不要盲目跟风，坚持业绩主线。短线方面，昨日跌幅超预期，对市场信息造成打击，我们认为短期可能将经历少许调整，但震荡上行的趋势不变。

　　操作建议：短线撤出概念股，中线投资者不宜过份恐慌。