告别4月份之后，市场各方对于A股演绎“红五月”行情充满热切期待。事与愿违，尽管“五一”长假后首个交易日，上证综指大涨了1.76%，但此后的十几个交易日中，大盘跌多涨少。望着绿肥红瘦的大盘，掂量着五月份的交易日所剩不多，众多投资者恐怕已经没有热情将“红五月”挂在嘴边了。

　　预测A股“红五月”或者“红某月”即将到来，是择时理论的一个实际运用。择时，是指导股市投资的一个流行的理论。它的基本含义是：买卖股票，要选择好的时机，并避免坏的时机。这个理论的确有一定道理，因为从事后看，股市在特定时间段确实出现股价的相对低位，从而给投资者提供了程度不同的“抄底”进而获利的良机。不过，在股市运行的现在时和将来时中，要想选择股价处于相对低位的时机，却是相当困难的，即便是专业投资者，能够择时成功的也是极少数。作为一个抽象的投资理论，择时说起来头头是道，很让人着迷；作为一个具体的操作模式，择时极其难以把握，其成功概率和买彩票中大奖差不多。

　　对于择时，财经媒体喜欢用月份作为判断尺度，比如，“红五月”能够出炉，财经媒体的包装便功不可没；研究机构则喜欢用季度或者年度作为判断尺度，比如，不少券商就预测今年三季度才是买股的好时机，有的券商甚至还按照一年中的4个季度，提前画出了2012年全年大盘的“V”形或“W”形走势图。

　　股市是风险投资场所，正因为它云诡波谲，聪明人总想寻找驾驭它的常胜之道，包括择时在内的形形色色的投资理论便应运而生。从根本上讲，股市如果要让大多数参与其中的投资者获利，它就必须具有投资价值，能够实在在地创造财富；否则，它就是一个刀口舔血的地方，一个转移财富甚至蒸发财富的地方，一个让投资者永远摆脱不了“七亏二平一赚”魔咒的地方。在一个生态健康的股市中，选股比择时更重要，如果这两者的重要性颠倒过来，则一定是股市出了大问题。从这一点看，择时的理论过于火爆，不是好事。

　　毋庸讳言，到目前为止，中国股市还是一个疾病丛生的所在，价值投资的条件尚未具备。投资者参与其中，务必要把风险控制放在首位。对于中国投资者而言，确定无疑原则只有两个：第一，控制仓位。这是各人可以自主做到的。第二，高抛低吸。能否做到要看各人的运气指数和看盘悟性。至于“红五月”或者“红某月”的说辞，作为谈资娱乐一下可以，但千万不要当真。我以为，把马克·吐温的那段话当作警钟铭记于心，对于咱们中国投资者是大有裨益的。