在我国，烟气脱硫脱硝处理还属于起步阶段，在国家和电力行业的现行设计标准中，均未对进行脱硫脱硝处理的防腐设计做出具体规定。伴随着国家对于减排要求的不断提升，脱硫脱硝系统的不断普及必将带来对于整个火电系统防腐要求的进一步提升。公司是国内综合性工业设备防磨抗蚀新材料产品生产和技术工程服务的龙头企业。考虑到下半年宏观环境逐渐宽松以及公司超募资金、新项目开展以及兼并收购的预期，我们认为公司整体的盈利情况应该不会比2011年差。因此，预测公司2012~2014年EPS分别为0.80、1.04和1.30元，首次覆盖给予“买入”评级。

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