本周(6月4日至6月8日)沪深300指数走得很弱，5天都是下跌，累计跌幅4.13%；而且5天都是阴线，无论低开还是高开，结局都是低走。

　　近期的行情属于震荡。当然，在看空者眼中，这句话有争议。如果把5月28日的最低点2545.34点定义为本轮回调最低点，那么本周四和周五的下跌已将其下移了24.93点。假设把这不到1%的跌幅视为容忍区间，则行情仍然处于震荡之中。

　　从持仓量来看，也是震荡的信号。首先，IF1206合约成为近月合约的15个交易日中，有11天持仓量都出现下降。其中3天上升发生在前5天。换言之，最近10个交易日，持仓量有9天都在下降。

　　持仓量持续下降意味着，投资者认为行情偏向震荡，多方没意愿买，空方也没意愿卖。把持仓量比喻为油门，上涨松油门，下跌还是松油门，两边都没有热情。这种现象就让近月合约持仓量22日移动平均线从上周三(5月30日)开始下降。总持仓量22日移动平均线更是从5月22日就开始下降。

　　震荡盘中，最适合的做法是低买高卖。可惜的是，期指投资者却选择了追涨杀跌。如上周一和周二(5月28日和29日)大涨，价差从29日开始增加，一直到上周五(6月1日)都维持在高位。本周一下跌，价差同样在下降。

　　对于这种追涨杀跌的行为究竟该如何解读呢？我们认为，还是应回到盘整的预期上来，不宜被本周的连续下跌牵着鼻子走。目前大盘正处于整理的下缘，投资者不宜太过悲观 .