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证券时报网:中原证券:7月市场将反弹关注上游资源品

加入日期:2012-7-3 14:34:47

  6月中旬以来,A股市场处于经济数据真空期、业绩观察期及政策观察期,股指多空力量相对平衡。不过,在海外市场调整、大盘股IPO、资金面压力上升以及信托业风险显现的催化下,A股市场终于还是选择了向下突破。在经过短暂而又激烈的调整之后,市场风险得到一定程度上的有效释放,整体估值吸引力出现明显提升。

  中原证券表示,进入7月,市场预期开始逐步好转。预计二季度GDP增速或低于7.5%,接近政府容忍底线,政策观察期进入新一轮政策启动期;随着国内政策的进一步调整,终端需求将出现边际改善,基本面或现季节性底部;银行季末考核之后的理财产品负面冲击结束,叠加6月信贷规模冲刺,市场利率水平将逐步回落,提升股市资金面预期; 6月底欧盟峰会达成阶段性成果,海外市场进入一段平静期,为A股反弹创造了良好的外围环境。

  中原证券认为,综合国内宏观、海外市场及基金配置这三个层面的变化,上游资源品将迎来阶段性的投资机会,建议关注煤炭、有色、农产品等行业;在股市反弹的过程中,建议继续关注顺应趋势的保险、证券等行业;此外,资本开支上升、竞争相对放缓,行业利润率反弹将推动估值水平回归,建议关注通讯设备行业。

  此外,中原证券还认为,中报行情将分化。一是业绩预期的分化。今年经济环境更为复杂,中报预喜公司的业绩存在变数,向下修正则影响股价表现;而逆境中业绩超预期或连续高增长公司更易获得关注,股价存在修复机会。二是重组预期与高送配概念的分化。对于前者而言,今年的退市制度正式执行,有望推动公司重组进程加快,但也面临时间上的严峻考验。对于后者而言,中小盘业绩增速明显放慢,高送配力度或有所降低。


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