CCTV证券资讯频道执行总编辑兼首席新闻评论员 钮文新

　　讯 上交所拟设立风险警示板，其中风险警示股票价格的涨幅限制为1%，跌幅限制为5%。受此影响，近日来，ST板块出现了百股暴跌的局面，加上闽灿坤B（200512）连续八天跌停，投资者哀声载道。为此，于8月3日召开“退市新政与投资者保护”专题研讨会，邀请刘俊海、钮文新、向威达、张远忠等资深专家解读。以下为CCTV证券资讯频道执行总编辑兼首席新闻评论员钮文新发言实录：

　　钮文新：当然是由于证监会出了这样一个规矩，而这样一个规矩最重要的一点是不对称性，这导致市场的恐慌。这个不对称性显然是有利于ST股下跌，但不利于ST股上涨，所以这是一个直接的诱因。

　　其实ST这个问题已经在市场存续了很多年，我们有一些股票上市之后，大概也就是三、四年的工夫，因为是造假上市，最后形成新的ST股。所以ST股到底该怎么处理？这些历史遗留问题该怎么处理？我觉得这只是问题的一个方面，而更重要的是，我们这个股票市场还要制造出多少新的ST股？现在我们看到的是，很多上市公司一上市以后立即就变了，业绩大幅回落，整个过程当中难道证监会这些财务专家，他们就看不出上市公司是有造假？或者是他们看不出来上市公司业绩里面潜藏着什么样的东西？我坚信他们看得出来。如果说10年前他们还嫩，还可能对于很多高超的造假手段还不能发现，那么现在我觉得这么些年过去了，我们的会计师、审计师一大把了，居然我们还会出现今天这样的一些状况，我觉得这个是不可理解的。

　　所以处理ST这个问题，首先要从源头抓起，要考虑还会有多少公司被ST？如果不解决这个问题的话，对ST用什么样的规矩都是伤害现在股票市场持有人的利益。当然有一种说法是持有ST就应该承担风险跌了是愿意是活该，但是现在这种下跌毕竟是一种突如其来的、一种政策给予的非系统性的风险，这样就很难去理解，我们监管层每一天都说蓝筹股不涨是因为这些ST股消耗了一些资金，所以我们就把它干掉，然后把钱取出来去买蓝筹股，这个好像也都不大对路子。

　　所以到底应该如何解决ST的这个问题，我觉得关键是源头，关键不要让我们这个市场大批量的出现新的ST的这种可能性。

　　现在ST股越来越多了，真的能够退市吗？叫了多少年了，谁退了？我看退的就那么几家，退市的都是造假王。而且有些公司确实也是通过长时间的重组，有一些公司确实咸鱼翻身，所以我们就在想到底给不给他们机会？而且这种咸鱼翻身的榜样作用也是今天人们恶炒ST股的一个非常重要的动因。还有一个很重要的动因，就是每当股票市场不好的时候，熊市的时候，ST股最抗跌，为什么它抗跌？因为它的持有人相对少，因为它被市场控制、市场操纵这样的概率比较高，所以经常是说ST更抗跌。这样一种畸形的示范效应，是导致今天这样一个结果非常客观的重要因素。

　　非得说现在就开始搞退市，这些公司ST股不行了，就都砍掉了？我觉得可能也做不到。因为所有的上市公司都获得的地方政府非常充分的保护，地方政府通常把他们当成融资平台，而当时被ST的时候，也是因为可能充当了当年地方政府的融资平台，最后形成这样一笔烂帐，弄不了了，现在政府希望它能够重组，有很多这样的问题存在。所以我想这个事情在中国是一个老大难的问题，而新任的主席可能需要放手对一些历史问题的解决，因为这些问题沉淀时间太久了，它的根基太深了，所以很难把它处理的干干净净，而更重要的如果新任的证监会主席能够让整个股票市场更加规范，能够让上市公司确实真实的信息披露，真实的给出这种定价，把新出现ST的情况能够大概率的避免掉，我觉得这可能就是一个最大的成功。

　　所以我说历史遗留问题解决起来是需要时间的，但是不要让它再出现新问题，这个可能是更重要的，也更现实。我就说这些，谢谢。