并购或将成为白酒业2014年的一大主题。

　　目前，利润率相对其他行业明显丰厚的白酒业，正备受业外资本的青睐，新近“入主”的就包括饮料业巨头娃哈哈 、民营钢铁企业荣程集团等等。

　　那么，白酒行业何时能走出当前困境？目前，业内关于拐点能否于2014年到来的争论已然升级。《每日经济新闻》记者注意到，由于“三公消费”等消费缺失带来的影响，以及像其他行业深度调整时必将显现的厂家出厂价下跌情形并未上演，由此，2014年的白酒业仍将继续“回归”的主题，拐点或难显现。

　　业外资本涌入白酒业

　　早在今年上半年，五粮液就释放出将大量并购区域酒企的信号。“并购主要瞄准对手的渠道、网络。因为中低端白酒有区域色彩，并购后五粮液利用自身基酒多、酿酒优势，可以提升其产品品质，提高产量，扩大市场。”彼时，五粮液集团董事长唐桥表示，这也被他视为五粮液转型的又一战略举措。

　　今年8月，五粮液完成首个跨省并购。以2.55亿元投资河北永不分梨酒业股份有限公司，占其51%的股份，并同邯郸市政府等多方合作在河北建立白酒灌装工业园，预计总投资60亿元。

　　北京正一堂品牌战略研究专家东方策对此也公开表示，随着白酒行业调整力度的加大，酒企之间的兼并、合作将是一种趋势，未来白酒行业的竞争将会逐渐演变为寡头竞争，中小企业的生存空间也将会越来越小。

　　扩张不是五粮液等行业龙头企业的专利，新近“杀”入这个行业的业外资本们，未来或成为掀起行业并购潮的主力军。

　　9月以来，娃哈哈、天津荣程集团、中国平安集团纷纷宣布涉足白酒业。

　　荣程集团相关负责人曾向《每日经济新闻》记者表示，公司进军白酒业欲打造酒业航母，目前正在全国多地选址布局，将主要通过收购当地酒企、扩建生产线的方式来完成。10月底，中国平安集团拟入资5亿元，投资四川宜宾红楼梦酒业，用于后者渠道建设、品牌打造。

　　娃哈哈的白酒业布局之路，目前也是通过资本优势，与仁怀当地的酒企进行合作，并于11月初快速上马了白酒产品。

　　“相比很多行业，白酒业仍有较好的利润率，即使行业利润率未来降低一半，也相较其他一些行业高出不少。”北京否极泰基金执行合作人董宝珍认为。

　　此轮调整或持续数年

　　对于此轮调整将持续多长时间，深处行业“第一线”的白酒经销商们，均不认同短期就将出现行业拐点的看法。

　　四川某经销商人士就向 《每日经济新闻》记者表示，此轮白酒行业的调整或将持续数年时间。支持其观点的首要因素在于，以往占据高端白酒销售很大比重的政务消费，在短期内看不到任何改善的迹象。

　　白酒业趋势性消费正逐渐减少的事实还在于，如今的80后、90后等消费群体更加青睐于啤酒、红酒等其他酒类。此外，消费者健康意识进一步增强，少饮酒、饮好酒成为消费趋势，简约消费的风俗将日益盛行。

　　白酒专家铁犁曾表示，今年业绩上升的酒厂不会超过5%，下降的企业将超过70%。预计很多酒企的调整期要延续到2015年。

　　此轮行业调整持续，将会经历怎样的发展阶段呢？12月3日，中原证券的研报给出了“三步曲”的预判：一是终端需求下降叠加经销商去库存，酒企销量大幅下滑；二是经销商库存调整到位，酒企销量有所回升，终端价格稳定或略有回升；三是酒企梳理价格体系，下调出厂价。

　　“2014年酒企或将普遍进入出厂价下调的阶段，毛利率的下调将取代收入成为影响业绩的主要因素，白酒类公司将迎来业绩最差的时期。”该研报表示，未来，一线酒企的定位调整将挤压二线酒企的生存空间，二线酒企也面临在中高端市场展开竞争或向下调整产品结构的选择。