11月25日~12月2日期间，申万地产指数下跌2.3%，而同期沪深300指数上升0.87%，地产板块跑输大盘3.21个百分点。在流动性趋紧的大背景下，地产股估值，尤其是龙头地产股估值处于历史低位，但整个板块缺乏上涨的催化剂。近期我们调研了珠海市场、横琴新区及相关公司。我们认为横琴新区在金融、税收等方面具备“准自贸区”的相关政策。随着港珠澳大桥的开通，横琴新区有望加速发展。我们调研的格力地产(行情,问诊)是珠海市国资委旗下的地产上市平台。在格力海岸顺利销售的同时，公司还开辟了重庆市场，迈出异地扩张的第一步。此外，公司还积极参与港珠澳大桥、渔港等珠海市重要工程的建设，有望为未来发展创造机遇。我们给予该公司“增持”评级。