证监会：坚决打击以债券代持进行利益输送行为
　　昨日，中国证监会新闻发言人在通气会上表示，证监会对代持行为一直是旗帜鲜明坚决予以打击的，无论是做权益性还是做债券类都不允许这种利益输送的行为。下一步，证监会对这种问题将更加重视，同时基金公司等市场主体则需要对证监会相应的规范制度做进一步落实和完善工作。
　　近日有媒体报道万家基金管理有限公司基金经理邹昱因涉嫌违法违规被公安机关调查。对此事件，该发言人表示，证监会将密切关注最新进展，并在近期的专项检查中予以重点核查。对检查中发现的问题，一经核实，证监会将予以严肃处理，依法追究相关当事人的法律责任。
　　与此同时，对于南方基金换购行为等问题，按照有关规定，证监会决定对南方基金公司采取责令整改3个月等监管措施，在整改期间证监会暂停受理和审核该公司所有新产品和新业务申请。(上.证.郭.玉.志)

　　南方基金玩忽职守 证监会开出罕见严厉罚单
　　证监会开出罕见严厉罚单
　　证监会19日通报，鉴于南方基金公司相关人员的玩忽职守行为给南方沪深300ETF基金份额持有人造成了较大损失，决定对南方基金采取责令整改3个月等监管措施。
　　证监会新闻发言人说，在南方基金整改期间，证监会暂停受理和审核该公司所有新产品和新业务申请。对基金经理潘海宁采取认定为不适当人选，3年内不得担任基金经理或实际履行上述职务的监管措施，对ETF投资总监刘治平采取出示警示函的监管措施。
　　证监会还责成南方基金公司运用自有资金4799万余元对相关基金份额持有人进行赔偿，如此处罚力度在基金业中十分罕见。
　　证监会新闻发言人说，经核查，发现南方基金公司在南方沪深300ETF投资过程中未能履行谨慎勤勉义务，内部控制方面存在内部控制制度建设薄弱，缺乏ETF募集期股票换购的相关制度规定；合规及风控管理制度未能覆盖ETF基金投资环节；关于永泰能源投资的相关决策过程未能留痕等问题。
　　该发言人说，鉴于南方基金公司相关人员的玩忽职守行为给南方沪深300ETF基金份额持有人造成了较大损失，并对行业形象产生了严重负面影响，按照有关规定，证监会对南方基金公司及其相关责任人开出罚单。(今.日.早.报)

　　证监会确认了一条利好 万亿资金或配置A股 银行股发飙
　　沪综指收盘兵临2250点；证监会确认正推动A股进入国际知名指数权重
　　受多条利好消息影响，昨天，A股市场再现“绝地反击行情”，以银行为代表的金融股扛起领涨大旗，沪综指放量急涨2.14%，大举收复2200点失地，收报于2244.64点，重返年线之上。
　　股市上涨，股民开心。 新华社发
　　昨天收盘后，重庆晨报记者梳理了一下，主要有以下几条利好“证监会推动A股进入国际知名指数权重，如果计划得以实现，可能使约1万亿资金配置A股股票”；“四部委发文助推中国版401K，资本市场将迎来4800亿活水”；“RQFII入市提速，资金规模可望达到2000亿”；“银监会要求银行信贷支持扩大内需”。
　　在多重利好刺激下，银行、券商奋勇发威，领涨大盘，到昨日收盘时，统计的这两大板块的指数涨幅分别高达2.87%和4.12%，从而推动沪综指放量急涨2.14%。
　　证监会确认了一条利好
　　在上面提到的四大利好中，最引人关注的无疑是“证监会推动A股加入国际指数权重”。
　　事实上，在昨天上午时，这条消息一度被部分市场人士理解为传闻。不过，在昨日下午证监会举行的新闻通气会上，新闻发言人却罕见地对这一“传闻”给予了确认，该发言人指出，近期证监会确已与包括MSCI在内的指数编制公司进行了交流和探讨，目前还需要就外汇管制、财税政策等事宜进行研究。
　　根据昨日媒体的报道，近日境外著名投资机构大摩已与中国证监会和外管局就A股加入国际指数权重的事宜进行了正式沟通，一旦达成协议，并得到中国政府批准，必将带动指数基金大量配置A股。据消息人士预计，大摩计划将A股权重定为17%，如果以相关指数基金1万亿美元左右的规模计算，一旦加入A股权重，则将有1700亿美元配置A股，折合约为1万亿元人民币。
　　与此同时，还有报道称，安硕等其他顶尖国际指数公司同样也在与中国有关机构接洽。
　　企业年金计划再引遐想
　　此外，有关中国版401K企业年金计划的消息昨天也引发了市场热议，在四大利好中位居第二。
　　有媒体报道称，中国社科院世界社会保障中心主任郑秉文4月17日表示，人社部等四部委日前联合发文扩展了企业年金投资范围，这将极大地推进中国版401K计划的发展。
　　据悉，有关中国版401K企业年金计划，此前相关部委已发布了23号和24号文。根据文件，企业年金基金投资范围在《企业年金基金管理办法》规定的金融产品之外，增加了商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划、股指期货。市场投资者普遍预期两个文件是对企业年金的“松绑”，可能将给包括A股在内的资本市场带来4800多亿资金的“活水”。
　　不过，申银万国谭飞提醒投资者，虽然“中国版401K”和“A股加入国际指数权重”的消息对A股市场产生了巨大的推动力，但具体实施起来可能不会一蹴而就，将是层层推进，金融股在经历了周五的强势表演后，或将面临一个阶段性的调整。
　　银行股上涨或是“阳谋”
　　客观地说，在A股市场上权重占比较高、市值庞大的银行板块，在本周五的强势上涨，似乎也并非完全属于“突发性质”的，或许带有一些“阳谋”的色彩。据重庆晨报记者统计，在本周的前四天，就有超过3.6亿元的融资资金流入了16家银行股，其中，工商银行、交通银行、招商银行、兴业银行(601166)连续四天都呈现融资资金净流入的状态。
　　无论如何，昨天A股市场是以大涨收场。近期在“股指赌局”中一再表示自己愿赌服输、愿意裸奔的知名股评人、看多派老艾，昨天也通过微博表示：“今日（4月19日）的大涨标志着裸奔底正式确立，市场将重新回到上升通道，如果老艾的裸奔能换来一个历史大底，那也值了！”（此前本报曾报道）（重庆晨报记者 刘洋）

　　证监会探讨A股国际化 瑞银预测利好大蓝筹
　　4月19日，沪指大涨2.14%，收复2200点，报收2244点。市场久违的热情背后，是一震撼性消息的推动。
　　当日下午收市后，证监会新闻发言人证实，近期证监会与包括MSCI在内的国际指数编制公司进行了沟通和交流，就将A股纳入相关指数的技术性问题进行了探讨。
　　但其指出，该事宜目前还需研究外汇管制、财税政策等事宜。
　　除监管层为A股国际化踏出试探性的第一步外，也为资本市场机构释放创新动力。
　　4月19日，证监会宣布发布《关于进一步完善证券公司缴纳证券投资者保护基金有关事项的补充规定》（下称“《补充规定》”），下调证券公司缴纳证券投资者保护基金比例。
　　桎梏与变化
　　事实上，A股纳入国际指数的讨论早已开展良久。早在2003年，上交所就完成相关研究报告，针对我国将可能被国际著名的MSCI指数体系纳入的可行性进行分析讨论。当其时，正是A股市场进行指数编制的研究热潮初起之时。
　　该份报告指出，当时A股被列入MSCI指数的主要障碍，不在于规模等定量因素，而在于国内投资环境、政策等制度因素，如非流通比例、基础资料的获得、国外投资者持股比例限制、信息披露质量、公司治理、监管制度、资本项目自由化、汇率等因素。
　　时至今日，非流通比例的桎梏已解决，随着QFII框架下的境外长期资金引入制度推进，去年，QFII放行正式提速。截至今年3月31日，外管局发布的数据显示，已审批通过417.45亿美元QFII额度与700亿元人民币RQFII额度，截至3月23日，全部QFII账户资产合计2656亿元，其中股票、债券（国债、公司债、可转债）和银行存款占比分别为74.5%、13.7%和9.6%，QFII持股市值约占A股流通市值的1.09%。2002年试点推出初期，QFII总额度为100亿美元。
　　可见，外资持股比例的限制得到改善。实施上，瑞银证券去年底的研究报告指出，“只要QFII/RQFII额度足够大（QFII额度从当前已批准的420亿美元到800亿美元，RQFII试点额度从2700亿元扩大至更多），在A股市场的自由流通市值占比足够高（从当前的3%左右升至8%以上），上述行为模式的变化就值得我们前瞻性地关注。”
　　日前，有消息指出新一批2000亿元QFII额度即将放行，但证监会新闻发言人在4月19日并未作出回应。而在信息披露方面，据记者从监管层获悉，今年推动上市公司信息披露国际化、监管信息国际化将是方向之一。
　　尽管外汇管理等问题、税收政策等问题仍是横亘在A股纳入国际指数前的大问题，但变化已生。对于后者而言，监管层就表示，正积极协同其他部门推进QFII投资税收政策的明确。
　　展开想象
　　虽然监管层与国际指数公司的接洽，仍处于技术问题讨论阶段，但极大地激起市场热情。
　　纳入国际指数向来是市场关心的热点，有券商香港研究部人士对记者指出，内地企业香港上市公司在相关国际指数编制中的权重变化，一直是其日常研究的重要部分，权重的少许变化都会影响个股交投情况，是否被列入或剔除出指数更是影响巨大。
　　瑞银明确指出，“通常我们关注两类调整对股市的影响。其一，MSCI指数每年分季度或半年度会调整成分股及权重，往往会带来新旧成分股股价的大幅波动。其二， 重要指数对特定市场权重，或自由流通因子的调整。例如，1998年对韩国股指的调整，2004年对台湾指数的调整等。后一种调整对市场潜在影响最重大。”
　　2004年6月，MSCI宣布从当年11月30日开始将台湾地区投资限制因子从0.55上调至0.75，2005年5月31日进一步调至1。瑞银指出，从资金流向看，指数调整当月（2004年11月和2005年5月）就有34亿美元和41亿美元进入台湾市场，MSCI台湾指数分别上涨6.4%和4.1%。
　　这种例子对于A股而言，无疑将引发巨大想象力。除国际指数带来的国外长期资金的巨大吸引力外，对于A股投资模式和交易行为的改变，或是监管层渴望达到的效果。
　　4月19日，证监会新闻发言人指出，吸引境外的长期资金投资于A股市场，有利于改善投资者结构，提高市场稳定运作水平，促进资本市场的发展，这是我国资本市场对外开放的一贯政策。推进A股纳入相关国际指数将有效扩大资本市场的国际影响力，推动境外长期投资者投资于国际市场。
　　瑞银预测，一旦A股逐渐被纳入MSCI全球指数体系 （外资自由投资指数）之中，会对市场的投资行为模式带来影响，更多资金会选择大盘蓝筹股，大小盘的风格也会扭转，小盘股的“流动性溢价”逐渐减少，其估值体系可能渐渐与国际市场接轨。(2.1.世.纪.经.济.报.道.杨.颖.桦)