投资要点

　　1. 新能源汽车进入快速发展通道，带动磷酸铁锂需求上升。

　　根据国家《节能与新能源汽车产业发展规划(2012―2020年)》，至2015年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量力争达到50万辆；到2020年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达200万辆、累计产销量超过500万辆，新能源汽车行业已进入快速发展通道。磷酸铁锂作为我国动力电池最重要的正极材料，将在行业的带动下迎来需求的大幅增长。

　　2. 磷酸铁锂正极材料市场竞争激烈，技术水平决定行业地位

　　电池性能主要取决于正负极材料。磷酸铁锂正极材料在动力电池应用方面有较大的优势，但其较低的能量密度导致了续航能力不够、电池体积与重量较大等缺点。我国磷酸铁锂电池产业自2007年起，经历了6年的快速发展，产业化规模已达到国际先进水平。市场参与者的机会在于提升产品性能与稳定性，以寻求客户以及拓展市场。

　　3. 相关上市公司

　　正极材料前驱体：天齐锂业、赣锋锂业、西藏矿业、西藏城投、盐湖集团磷酸铁锂正极材料：杉杉股份、中国宝安(55%深圳贝瑞特) 磷酸铁锂电池：比亚迪、成飞集成(100%中航锂电)

　　风险提示新能源汽车行业低于预期