日前，招商证券发布的策略报告指出，2014年科网(科技网络股)行情仍将持续，但与2013年会有两大不同，应当重在择时于选股。

　　在硬件方面，4G牌照的发放打响了新征程的发令枪，电信运营商的采购计划将对终端品牌商产生影响。在软件和服务方面，经历了2013年的行情，视线之内的科网股估值扩张先行一步，而盈利增长和货币化将经受检验，2014年将是去伪存真的年份，需要对个股精挑细选，不可囫囵吞枣。

　　投资时点方面，对硬件商而言，因为智能手机渗透率在2014年仍将继续提高，因此过往的股价周期性表现有望继续上演。2季度订单确认对上游生产商是股价催化剂，3季度新品上市则对终端品牌商是催化剂。同时因为存在4G这一新因素，电信运营商的采购计划将在上半年成为终端品牌商行情的催化剂。

　　对软件和服务商而言，3月份的年报季将是去伪存真的关键时点，3月份可能出现一轮洗牌行情。那些业绩不达预期的科网股，将很难维持目前的高估值。而对成功兑现业绩的科网股，年报将扫除投资者的疑虑，为下一波上涨奠定基础。在过去的一年里，投资者关注移动端入口的抢占，关注用户的粘性；在新一年里，对货币化条件成熟的公司，关注点将转向货币化的收益如何。值得重视的是，移动互联网的行情才刚刚开启，我们正处在新一轮互联网投资周期的起点。对优秀的公司而言，下跌是最好的买入机会。

　　5-6月份可能是另一个关键时点。分析2013年的走势可以发现，在6月份科网股有一次较大的回调。彼时内有中国大陆的钱荒，外有QE退出的预期，对整体市场情绪造成了较大影响。科网股作为高估值的板块，前期涨幅又大，在此情形下容易遭到抛售。但风波过后，好的科网股又迎头而上，造就2013年下半年的科网行情。

　　展望2014年，上半年关注运营商采购计划对终端品牌商的利好，2季度开始将注意力转向半导体和零部件商，3季度留意终端品牌商的新产品上市计划。全年看好软件和服务商，目前仍可适量补入估值安全边际较高或有盈利增长能见度较高的公司，大规模回调则是加仓时点。