市场对于9月份新能源汽车销量预期开始混乱，主要导火索是心齐思涨，所以对销量数据的急切渴望，见到各种销量结果和点评。国庆期间传闻1.5万，第一电动车网周末报道2.2万，今天中汽协公布了9月销量数据，大家都不关注9月传统汽车销量数据，实际情况是统计方法(实业的人把订单说成销量)和口径不同，导致各式各样的解读。海通证券汽车行业分析师邓学认为：

　　(1)中汽协公布数据，2014Q1-Q3的销量分别为6853、13624、17686辆，1-3月份、1-6月份、1-9月份累计增幅分别为1.6倍、2.9倍、3.8倍，无论同比环比均较高，并且是处于拉升状态。

　　(2)中汽协的数据口径是不包含微型电动车的康迪、众泰(时空)等以商业租赁模式销量。但是我们跟踪的众多电芯企业业绩是跟随微型电动车产生较大弹性的，因此海通汽车的统计口径纳入康迪、众泰(时空)等微型电动车。根据中汽协数据，9月份销量7385辆，考虑康迪、众泰(时空)、进口车等数据在1.1万左右。

　　(3)第一电动车网的数据2.2万，将实业确认订单说成了销量，比如康迪的6771辆，比亚迪秦的4566辆，北汽E150EV的1867辆，和我们跟踪情况是比较契合的，也就是第一电动车网认为的合格证序列数。其实，这充分说明订单的旺盛和未来几个月销量的环比持续提升，之前很多人还担心销量在9月见到高点之后就持续萎靡了；大部分主力车型在下个月都会环比大幅提升，因为订单确认之后就是开工拉升，10月销量还会新高，并且年底都是旺季，订单仍会持续补充。

　　(4)现在大家最关注的问题就是，数据清晰之后，前期上涨是否就要回调或者开跌。海通证券认为仍在上升通道当中，数据是超预期的，不用管之前预期在哪里，首先以中汽协口径为例，Q1、Q2、Q3的季度环比持续爬升，同比增速仍在加速，并且四季度会更高；同比增速爬升在明年上半年仍未结束，同时，还有相关补贴、鼓励政策落地，挖掘消费潜力。因此，新能源汽车产业投资趋势仍未结束，预计三季报在三季度数据推动下有足够亮点。

　　(5)数据超预期点和标的上，首先新能源公交超预期较多，业绩推动明显的包括沧州明珠、松芝股份，而拓邦股份的未来预期也逐渐明朗，众泰E20(新大洋)暂时并未受惠购置补贴，9月放量翻倍说明产品的生命力，证明多氟多业绩弹性。而长期成长逻辑强劲的当升科技、均胜电子、新宙邦、比亚迪依然空间广阔。