财周报研究调查实验室研究员

　　戴建敏/文

　　丝绸之路自古便是一条贯通亚欧大陆的贸易之路，而新世纪(行情,问诊)的“丝绸之路经济带”和海上丝绸之路具备更重要的意义。

　　过去10年，我国与沿线国家贸易额年均增长19%，对沿线国家直接投资年均增长46%，均明显高于同期我国对外贸易、对外直接投资总体年均增速。而在“一带一路”政策的推进下，商业贸易、旅游酒店等行业将迎来更大的机会。

　　同时，“一带一路”也成为我国能源通道的生命线，连接中亚资源地和中国市场。

　　“中亚国家向国内能源运输主要通过丝绸之路沿线各省，给这些区域的油气管道建设带来投资机会。而‘丝绸之路经济带’的发展也将进一提升西北五省的工业程度，推动当地其他能源设施的建设。”沪上一位能源领域分析师介绍。

　　能源生命线扩张，电网油气主导

　　保障能源通道在当今国际社会的重要性不言而喻。

　　目前，在油气管道建设上，我国已经形成西北、西南、东北、海上四大油气战略通道，包括中俄、中亚天然气管道，中缅油气管道、海上进口通道。

　　在“一带一路”的能源合作中，中亚是中国油气进口的重镇。目前，中哈原油管道、中国-中亚天然气管道是“丝绸之路经济带”的生命线，连接中亚资源地与中国市场。

　　民生证券研报认为，“一带一路”的核心是打造能源通道，必然带动铁路、公路、油气管道等基础设施的建设，随后中国西部以及中亚地区煤炭、油气资源将逐步打开区外市场，拉动区域内能源消费增长。而与能源基础设施相关的燃煤、燃气设备出口，工程基建需求将在国际市场放大。

　　“中亚国家向国内能源运输主要通过丝绸之路沿线各省，给这些区域的油气管道建设带来投资机会。而‘丝绸之路经济带’的发展也将进一步提升西北五省的工业程度，推动当地其他能源设施的建设。”沪上一位能源领域分析师介绍。

　　申银万国研报表示，从西部来看，基础设施建设主要在能源方面，比如配套的输油管道、天然气的输送管道、电网以及道路运输等，这些领域必然迎来进一步的利好。加强与沿线国家能源资源开发合作，鼓励重化工产业加大对矿产资源富集和基础设施建设需求较旺的沿线国家投资，实现开采、冶炼、加工一体化发展，推动上下游产业链融合。

　　除中亚外，中俄油气管道互联互通是另一战略重地。今年5月，俄罗斯天然气工业公司与中国石油(行情,问诊)签署了对华供气合同。依据双方商定，从2018年起，俄罗斯开始通过中俄东线天然气管道向中国供气，输气量逐年增加，最终达到380亿立方米。

　　具体来看，能源建设主要表现在电网设备类公司对外扩张，油气产业链走出海外，中国与中亚油气合作利好油气钻采、服务等。涉及到的上市公司包括特变电工(行情,问诊)、国际实业(行情,问诊)、国电南瑞(行情,问诊)、平高电气(行情,问诊)、通源石油(行情,问诊)、淮油股份等。

　　其中，特变电工为世界领先变压器制造商，已初步实现了重资产制造业向轻资产工程服务业转型的良好开局，公司在中亚国家的电力工程服务领域已经占据龙头地位。未来将的持续受益推进的丝绸之路经济带建设、新疆大开发建设。

　　9大省区商贸旅游公司直接受益

　　申银万国研报表示，丝绸之路自古是文化交汇的体现，其交流合作的内容涵盖了文化、旅游、教育的等人文活动。培育具有丝绸之路特色的国际精品旅游线路和旅游产品，积极推进特色服务贸易，发展现代服务贸易。

　　而人员的流动还会加强沿线国家和地区的特殊旅游产品、文化产品、民俗风情、旅游线路及非物质文化遗产项目的发展，受益有关旅游部门和旅游企业就旅游管理协作、旅游业务合作、旅游包机航线、旅游投资贸易、旅游服务采购。

　　商业贸易、旅游酒店等行业在“一带一路”政策的推动下迎来新的机会，国家旅游局近日确定2015年为美丽中国-丝绸一带之路旅游年，也将对丝绸之路旅游酒店行业发展起到促进作用。

　　目前，我国是不少沿线国家的最大贸易伙伴、最大出口市场和主要投资来源地。数据显示，过去10年，我国与沿线国家贸易额年均增长19%，对沿线国家直接投资年均增长46%，均明显高于同期我国对外贸易、对外直接投资总体年均增速。

　　2013年，我国与沿线国家贸易占我国对外贸易总额的1/4，对沿线国家直接投资占我国对外直接投资总额的16%，在沿线国家承包工程营业额占我国对外承包工程总额的一半。随着“一带一路”建设走向深入，未来中国与沿线国家贸易投资还将有快速大幅的增加，蕴藏着巨大的商机。

　　实际上，在去年，习近平主席提出共建“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”倡议时，同时表示需要创新合作模式，加强“五通”，其中便包括贸易畅通的具体阐述。

　　市场人士表示，“从‘一带一路’在国内的辐射区域来看，新疆、陕西、甘肃、宁夏以及东南沿海五大省区等9个省区相对其他地区机会更大，这些区域内的贸易龙头公司也将直接受益‘一带一路’的推进。包括友好集团、开元投资、西安民生、新华百货(行情,问诊)、兰州民百(行情,问诊)等区域贸易龙头。”

　　其中，新华百货为宁夏商业龙头。该公司的百货、超市和家电业务占银川市场份额分别为40%多、50%左右和50%以上。另外，公司大股东物美控股对战略投资者承诺，新华百货作为物美控股在A股市场的唯一平台有被整合预期。

　　另外，在“一带一路”相关区域重点旅游概念龙头股主要包括西安旅游(行情,问诊)、曲江文旅(行情,问诊)、西安饮食(行情,问诊)。其中西安旅游已经构建了完整的旅游产业链，旅游业务涵盖“吃、住、行、游、购、娱”旅游六大要素所有方面。

　　银河证券研报认为，国家对丝绸之路经济带建设上政策的扶持、西安可能申报自贸区的行动也会使曲江文旅这样地域特色明显的股票盈利空间变大。