东吴证券(601555)公司发布2014年三季度季报，营业收入21.06亿元，同比上升70.5%，归属母公司净利润7.73亿元，同比上升144.12%。其中自营业务和投行业务收入大幅提升为收入增长主要原因。

　　截至2014年三季度，公司实现经纪业务净收入为5.35亿元，同比下降11%，对收入增量的贡献率为-39%，公司的经纪市场份额由2014年1月份的0.92%下滑至0.90%，佣金率水平也进一步下滑。公司自营投资收益为4.58亿元，同比大幅上升28%，对收入增量的贡献率为60%；资管业务净收入为0.51亿元，同比上升172%，对收入增量的贡献率为19%，主要是由于受托资产业务规模增加。公司投行业务三季度净收入为10.9亿元，同比增长153%，对收入增量的贡献率为39%，主要由于承销、保荐及财务顾问业务收入增加；资本中介利息净收入为1.16亿元，同比下降20.98%。

　　公司互联网金融布局值得期待。东吴证券与同花顺签署《战略合作协议书》，在互联网金融领域将开展全方位的合作，协议有效期为三年，双方将在互联网渠道模块、大数据服务模块以及互联网信用平台模块三方面展开深度合作。另一方面，公司拟以自有资金收购苏州市民卡有限公司20%的股权，这一举措将可能给公司带来新的收入增长点。公司业绩增长主要来源于自营业务和投行业务收入的增长，公司在互联网金融方向进行有益探索，有序推进布局，维持公司“推荐”的投资评级。投资该股的风险主要是：自营业务的波动性，互联网金融业务发展低于预期。