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国盛证券董事长:第五轮牛市将来临 且必将延续

加入日期:2014-12-6 16:08:50

2014年12月6日下午,第八届中江国际论坛暨国盛证券2015年大型投资策略报告会于在北京钓鱼台国宾馆5号楼隆重举行。中江国际集团董事局主席,国盛证券董事长,党委书记裘强在会议上表示,中国新一轮牛市,也就是第五轮牛市即将来临,而且必将延续。

裘强先生给出了以下几个理由,一是中央及管理层一定会给股市注入更多的活力。二,中国从上一轮牛市到现的7年时间内,股市的走势与国内增长态势并不完全匹配。三,新国9条的出台。第四,推进注册制改革等改革措施,股票市场投资环境不断改善。第五,沪港通的开启。六,股指期货导致强者恒强,很容易做趋势投资。

以下为裘强先生演讲速记稿:

尊敬的各位领导、各位嘉宾,各位媒体界的朋友们、女士们、先生们,大家下午好。

首先允许我代表中江国际论坛,向出席今天大会的领导、嘉宾,表示衷心的感谢。去年年底我在第七届中江国际论坛,曾经做过《万事俱备只欠东风》。曾经预测中国资本市场,第五轮大牛市即将来临。而且指中国股市站在牛市的起跑点上,还是开始。而且是一轮跨年度的大级别的。一年来,在中国国务院和有关部门出台的需要资本市场,政策东风的推动下。万事俱备只欠东风,中央国务院有关部门,出台这些就是我们东风,牛市已经悄然来临。而且朝我预测的方向发展。目前的事实已经证明,我们去年的观点是正确的。

前一段时间,我跟几个朋友一起交流,他们在网络媒体看到我去年在论坛上做的报告,他们聊天,我查了你的名字,看了你的报告。认为在全国只有国盛证券,看透今年股市,只有你们是牛市,这是领导说的。

下面我就明天的资本市场,谈谈我的观点。第一部分中国新一轮牛市,也就是第五轮牛市即将来临,而且必将延续。

有这么几个理由,中央及管理层,一定会股市注入更多的活力。2015年中央连续出台需要促进的措施,证监会优先股市的管理办法等等。我认为中央管理层,在2014年出台的相关政策,所产生的积极影响,在2015年必将延续。而中国资本市场改变,仍然在推进当中。中央及管理层,必将出台相关的股市政策,为中国股市的发展注入更多的活力。最近,我们可以看出来,中央及管理层,不断的促进股市的政策,存款保险制度出台,确定IPO出台时间等等一系列的措施,都是有利于资本市场的发展。

二,中国从上一轮牛市到现在已经7年。在7年时间内,股市的走势,以国内增长态势并不完全匹配。我们看一下股市,在经过2008年下降以后,大盘没有同步增长。在国内增长态势,以国内增长态势,大盘指数一直在2000到3000点发展,只有近期才开始发力。最近是突涨,实际上暴涨。几年时间,部分商品的价格,通货膨胀已经到了一倍以上。有的蔬菜08不到1块钱,现在已经长到3到5块。同样是商品,股票的价格长期在低位徘徊。我们的股票价格和美国的投资价格差距很大,日用品差距不大。我们到过美国知道,有一些食品比我们的价格还便宜,什么牛肉、猪肉、鸡肉,有一些商品,工业产品比我们还便宜,奢侈品比我们便宜30%以上。我们的股票价格却比我们贵很多。

例如美国最贵的股票伯克希尔哈撒韦公司的股票,就是巴菲特哪个公司的股票,价格是22万美元。们最贵的股票是贵州茅台170多元。我自己看到,还有一个9000多美元的一股的,好象是巴非特一个投资公司。

在美国上市的英国电信是64美元,在美国上市的170美元,而在中国上市工商4元,建行4块,中国银行现在是3块多。美国上市的西方石油83,而中国上市中石油9块。在美国上市的100美元的股票很多。美国大部分的股票在20多美元,如果按汇率计算大部分在人民币100以上,还有很多在600以上。我们的股票大部分在10元以上,30左右的股票,30以上的股票比较多。因此中国的股票有很大的上升空间。

三,新国9条的出台,预示我们中国股票新一轮的来临,市场化兼并重组,保护中小投资者的利益,股票投资环境不断的得到改善。2014年5月,国务院出台了股票发展意见,以及新国9条。我们去年在报告说了,万事俱备,只欠东风。这个要求国务院、中央出台文件,今年还是出台了国9条已经不错了。

第四,推进注册制改变,还有完善目标,有利于公司上市,股权转让,公司转让,实现良性的循环。也保证国家对投资者保护更加贴近。我认为在多方改革落地的情况下,股票市场的投资环境,将不断的改善。

第五,沪港通的开启,将增长资本市场。沪港通的正式开始,表示我们中国资本市场进入崭新的阶段。这个沪港通不亚于我们05、06年的股改。因为他使我们的资本市场,通过沪港通进入了国际市场,打通了国际上资金。进入我们中国股市的通道。所以说,这一个增量资本,将来无法估量。

从股市成交的金额数据我们可以看到,从我们股市诞生以来,我们昨天创下了将近1万1千亿。比09年4000亿,翻了两倍多,这说明了沪港通以及我们国家对股市的重视,带来今天的效果,创下历史的崭新高点。这标识新的资本进入股市,其中不乏香港、外国资本。

中国股市快速发展,表明了当下投资者对(风品)的关心程度,(听不清楚),这个带来资本市场的大变革。一方面投资者通过这个,实现全方位的保障。个股期权推出,可将股制融入到相关的产品中,满足这个金融机构之间的合作,完善资本市场的管理。

六,由于我们引进的股指期权,如果再引进股权期货、个股期货,将来是什么概念呢?它就是股指期货,很容易做趋势投资,一直给你做,我们这几年,因为经济形势不好,我们很多的机构,做股指期货,使大盘一直往下做。现在股市好了,使大盘往上走。所以强者很强,一直往上做,这就是趋势。

你不要以为它多高,被调整了。股指期货你认为到底了,他没有,还要往上走,他还要做。你认为到头了,要调整,不,他搞不好又往上走。因为包括股指期货。创新加快,使创新大会以后,创新政策落地,包括证监金融机构,治理规则等债权的政策,2015年完整。从国际发展,重改革、重转型,进入新的发展阶段。沪港通、互联网券商,都在改变券商的服务模式。

我们公司今年这几个月,投资都是金融版块,以券商为主,保险、银行、军工。最近这三个月翻了一倍。就是因为我们做了这个,为什么券商会涨呢,因为我们自己感觉到我们盈利多了一倍。每个券商今年盈利都在一倍以上。随着股市好了,券商直投,盈利更大,效益更好。中信证券,当时的利润不如现在的利润,现在是20块,现在到了23块钱。我就到达当时117块一半,60块,也不高。人民银行降息,注入流动性,引导信贷结构优化。向小微企业的贷款,人民银行搞了两次定向降准。一方面三农、小微企业获得稳定、低成本的资本支持,实现经济结构的优化。另外建立整个经济的挂钩,引导资金的流向,使新的结构得到优化。央行新的货币调整陆续出现,降息反应管理层有意引导资本市场。

第七,最后一个,东风来了,牛市即延续。如果来的更强劲,股市还要继续往上。我上一次提到的万事俱备,只欠东风。一年来,中央给了很多支持,风力还要继续增长,东风已经到了,但是还不够大,多处的政策,在初期,还有即将推出。一,改革的效果还不够。二,资金支持的力度还不够。2012年货币还属于低,中国稳定货币、还不足以给股市提供足够的资金。三,还有进度市场的信息不对称。目前我们金融市场,在机构投资者,以中小投资者之间,依然在信息来源,信息质量,有很多信息不对称的问题,影响中小投资的理念。这一波行情还是大机构,不要看表报数字,还是大机构。小散户那点钱根本起不了作用。中小投资者入市,中小投资者意见与否,将影响这个上涨。四,有关部门的支持还不够,只有资本市场发展起来了,中国的经济也发展起来了,这些税收都加倍的返还。股市上涨,我们管理层对市场有信心,才愿意将资金投到股市,股市上涨,投资者有了收益,也不能说风险。如果股市下跌,投资者投资不断的得到损失,那才叫风险。你股市暴跌,人家损失了,怎么是风险了,这种观念要改变。我们的观念跟世界接轨。

外国,人家股市上涨,总统还高兴。没有看到那个外国政府,那个外国政府机构下一个文件,你们股市涨快了,没有。我们反的,涨的越高,越害怕。掉的越低,外国政府害怕了,怕老百姓造反,我们反过来,越高兴,根本不管。搞的大家影响经济了,收不到税了才管,这时候已经晚了。

股市上涨,对国家、对企业,对投资者都是值得庆贺的事情。股市下跌对国家、都企业、投资者都是心痛的事。这就是很多的国家下跌就会救市的。我国股市用了7年时间,这7年管理者干什么去了,就没有管。美国马上就救,一年反转,我们用了七年,这是我们观念。下跌是风险,我们反过来下跌是没有风险,我不知道怎么想的,老百姓受了损失不是风险了,机构受到损失,怎么不是风险,我觉得这是观念的问题,这个观念必须改变,这是我个人意见。同样深处金融危机,人家股市下跌马上救市,这说明我们理念要转变。

第三个部分,资本市场必须起,我们认为资本市场的繁荣,对中国经济走向繁荣发展,对中国社会稳定,和人们生活水平提高,都有非常重要的带头作用。各方要充分认识资本市场对经济发展的重要观点。我们通过资本市场带动中国经济发展。2008年金融危机以来,美国率先起动股市、房地产,在全球经济没有复苏以后,美国率先复苏,日本也是。这些国家都是市场经济成分高的国家,他们通过资本市场的活跃、繁荣,带动整个市场的繁荣。在市场经济中,资本市场就是主机,各个企业和市场是终端。只有主机起动,开头,终端才能起动。

这讲几个下点,资本市场发展是推动经济转型的关键。我们天天讲调整结构,下通知。你不可能让每个县,每个市都抓一副,都去造飞机,我们大部分是传统行业,吃穿住行。改善吃的环境有什么不好呢,住过去住的茅棚,现在是高楼大厦也是改善,美国现在已经是别墅了,还要发展,我们国内的资金到外国做房地产去了,我们自己的房地产不做了,国家高了。市场这一部分让他高怕什么,政府做什么事,你做保障房啊,市场涨什么让他涨去,你管他干什么。你必须通过传统的行业,刺激经济的发展。每个县搞高科技搞的了嘛,不可能。我们通过资本市场让这些资金进入企业,让企业赚了钱,他们有钱会自己调整结构,用不了政府搞行政命令。

这个目前国内多所的领域,多所行业内领先的企业,均已成功上市。资本市场的繁荣,是企业兼并、转型强有的支持。我们可以发展资本市场发展程度,与经济转型息息相关。美国经济发展模式最具有代表性是硅谷,人家不是造飞机,都是通过资本市场,风险投资,才造就我们今天的硅谷。中国经济发展,就缺乏共生共存。2014年10月李克强推动消费升级,指出包括移动互联网、绿色消费、6大消费领域,明确提出消费是我国发展的重要的潜力所在。可见扩大内需是我们重要的前景。这要求提高居民销售能力,资金市场有强大的资源配置,融资,是居民收入的重大平台。在股市繁荣时期,将持续的推动就业,进而推动经济的发展提高。

当前中小企业的生存环境较为艰难,融资难的问题始终没有解决。建立多层次的资本结构,显得尤为重要。相关的政策推出,在一定的解决中小企业融资的问题。我们中小企业众多,要根本解决,就大力发展资本市场。要加强改变,使市场资金,可以转到资本领域,在体系产品,打掉中小企业融资难的瓶颈。截至2014年末,全国总值23万亿,可见中国资本市场是经济发展的重要组成部分。同时资源配置的核心平台,资本市场的壮大,企业在资本融资、重组,使自己不断的壮大,带动各路投资者参与其中,实现市场的有机结合,带动中国经济发展。

第五,资本市场的发展,是社会的稳定性。资本市场转型,在法律产品,资本市场的发展、推进,法律资本不太完善,完善国家的信用体系。你走行政经济,都要找关系,行贿,现在都打击腐败。如果资本市场,建立一定的法制,用不了行贿啊。我用不了贷款到银行,我要给他回扣啊,我如果资本市场融资就没有这个问题,这种可以解决社会的稳定。

最后在社会层面上,这是非常公平的。资本市场的发展,提高人们对国家的热爱,对国家经济参与度。大家都在资本市场赚钱,资本市场这个钱投到实体经济,实体经济带动就业,老百姓赚钱,这个社会就稳定了。所以资本市场的好坏,对社会的稳定是很重要的作用。

第二个管理者要积极适当的调整货币政策,对货币政策制订中长期规划。这个规划还要透明。不能说计划,要稳健,稳健到什么程度呢,你大概利益怎么走向,让大家明白,你不能老搞暗箱操作,老百姓不知道,信息不透明啊。所以货币操作要透明,让投资者在投资过程中,应该有一起。要继续使降银行存款利息降到国际普通的。管理层积极主动制订有利于资本市场发展的政策、规定。要加强监管、加快推动的力度,主动的让利,吸引长期的稳定资金入驻。这是长期推动资本的利益,使资本市场长期发展的保证。对资本市场少一些行政敢于,资本市场,有其自己的运营规律,股市涨了也不要害怕,特别不能用行政的手段干扰股市上涨。经过30年股市投资者,已经把握风险。现在股市涨了,管理者打压,说风险来。好在新一届党中央、国务院已经非常看中市场配置资源的重要性,非常看重资本市场的发展重要性,不断出台支持资本市场的举措,这就是放。这种放对资本市场是长远的利好。中国股市在新一届党中央、国务院,即有关部门的高度的关注下,已经势不可挡的滚滚向前。

我们前年的会也在这里开的。我就提出了,我们中国这次股市下跌,就是08、09年下跌,是世界第六大股灾,我们国家要救灾。中国股市已经展开新一轮的上升,昨天到了2900多的点,不久中国股市必将通过3500点。必将展开新一轮的跨年度的上身,对于投资者来说,有是一次投资机会。目前大家对中国经济形势表示担忧,一旦我国资本市场发展、繁荣起来,中国经济必将实现稳定、健康发展。现在股市已经体现反应,我认为未来中国股市通过万点大关,必将推动中国实现强国之梦。让我们共同拥抱第五轮大牛市的来临。

最后祝各位领导、工作顺利。祝大家在新的一年里,获得更大的收益。

编辑: 来源:中国证券报·中证网(北京)